Казахстан ускоряет перестройку рынка цифровых активов – от регуляторных "песочниц" и экспериментальных проектов к постоянной инфраструктуре с лицензированными участниками, сообщает Cronos.Asia.
Председатель Национального банка Тимур Сулейменов сообщил на заседании Правительства, что ключевые элементы нового рынка уже начали работать.
В их числе – инфраструктура KASE для цифровых финансовых активов, лицензированные операторы обмена криптовалют, кастодиальные решения и новые способы использования цифровых активов через банковскую и платежную систему.
KASE получила сразу два новых статуса
Казахстанская фондовая биржа включена в реестры Национального банка сразу по двум направлениям – как оператор платформы цифровых финансовых активов и оператор торговой платформы цифровых активов.
Сама биржа презентовала соответствующую инфраструктуру еще в июне. Она должна обеспечивать весь жизненный цикл цифрового финансового актива: выпуск, учет, первичное размещение, вторичное обращение и расчеты.
На KASE также рассматривается токенизация традиционных финансовых инструментов. В частности, ранее была представлена концепция выпуска цифровых краткосрочных нот Национального банка с расчетами в единой инфраструктуре и потенциальным режимом операций 24/7.
34 тысячи сделок с ETF на биткоин
Рынок уже получает первые измеримые объемы.
За первое полугодие 2026 года по ETF, базовым активом которого выступает фьючерс на биткоин, было заключено около 34 тыс. сделок на 20,5 млрд тенге.
Еще примерно 650 сделок на 1 млрд тенге пришлось на новые ETF, связанные с тремя криптоактивами.
При этом речь идет именно о биржевых фондах и производных инструментах, а не о прямой покупке биткоина инвесторами на KASE.
Это существенное различие: инвестор покупает регулируемый финансовый инструмент, стоимость которого связана с криптовалютным рынком, а не обязательно сам цифровой актив.
Появился новый рынок лицензированных обменников
Параллельно формируется отдельный регулируемый контур для обмена необеспеченных цифровых активов.
По данным Нацбанка, уже работают три лицензированных оператора, которые за первые два месяца провели операций примерно на 2 млрд тенге.
Еще пять компаний находятся в процессе лицензирования.
Это направление нужно отличать от криптовалютных площадок Международного финансового центра "Астана": речь идет о двух связанных, но различных регуляторных контурах.
Криптокарты и QR уже выходят к пользователям
Рынок постепенно перестает ограничиваться только покупкой и продажей криптовалюты.
Сулейменов сообщил о расширении криптофиатной инфраструктуры – к операциям подключаются небанковские платежные провайдеры, развиваются криптокарты, крипто-QR и криптоэквайринг.
При этом сама криптовалюта не становится обычным законным платежным средством вместо тенге.
Логика таких сервисов заключается в автоматическом переходе между цифровым активом и фиатными деньгами: пользователь может использовать свой криптобаланс, но расчеты с продавцом проходят в традиционной валюте. Именно такую модель ранее описывал Национальный банк.
Стейблкоины хотят использовать даже во внешней торговле
Следующим этапом может стать значительно более широкое использование стейблкоинов.
Указ президента от 7 июля 2026 года № 1347 предусматривает создание регулируемого рынка цифровых активов, развитие токенизации, криптофиатных каналов и трансграничных расчетов.
До конца года Нацбанк и другие ведомства должны подготовить правовой механизм, позволяющий использовать выпущенные по казахстанским требованиям стейблкоины:
– для оплаты товаров и услуг;
– трансграничных платежей и переводов;
– расчетов по экспортно-импортным операциям.
Власти рассчитывают, что это позволит ускорить международные расчеты и снизить часть транзакционных издержек бизнеса.
Появится отдельный комитет при Нацбанке
Тем же президентским указом предусмотрено создание Комитета по цифровым активам и платежным системам при Национальном банке.
Фактически государство формирует отдельный институциональный центр, который будет заниматься новым рынком одновременно с развитием платежной инфраструктуры.
Документ также предусматривает дальнейшее регулирование DeFi, кастодиальных услуг, токенизированных ценных бумаг и создание к июлю 2027 года Национального центра криптовалютной аналитики.
Недвижимость хотят перевести в токены
Одним из наиболее заметных направлений станет токенизация реальных активов.
По представленным на заседании Правительства планам, до конца 2026 года через регуляторную "песочницу" Национального банка и инфраструктуру KASE предполагается запустить токенизацию Iconic Tower объемом до 50 млн долларов, а также логистического центра Birlik – до 10 млн долларов.
Совокупно речь может идти об активах стоимостью до 60 млн долларов.
При токенизации имущественные или финансовые права на реальный объект представляются в цифровой форме, что потенциально позволяет дробить инвестиции на меньшие доли и упростить их обращение между инвесторами.
При этом параметры проектов еще могут меняться до фактического выпуска токенов.
Есть и важный нюанс: в августовских официальных материалах по Alatau City фигурировал более ранний ориентир – запуск проектов токенизации совокупным объемом до 10 млн долларов к концу 2026 года.
Таким образом, если представленные сейчас параметры Iconic Tower и Birlik будут реализованы, масштаб программы существенно расширится по сравнению с первоначально озвученными планами.
Регулируемый крипторынок вырос примерно в 33 раза
Еще заметнее динамика выглядит в Международном финансовом центре "Астана".
По представленным властями данным, в 2023 году торговый оборот регулируемого крипторынка составлял около 320 млн долларов, а в 2025 году достиг 10,58 млрд долларов.
Это рост примерно в 33 раза всего за два года.
Количество пользователей за тот же период увеличилось с 53 тыс. до 215 тыс. человек, то есть примерно в четыре раза.
AFSA подтверждает, что по итогам 2025 года общий объем транзакций регулируемых поставщиков услуг цифровых активов в МФЦА составил 10,58 млрд долларов, а клиентская база достигла примерно 215 тыс. человек. В полном регулируемом режиме работали девять поставщиков, еще 19 находились в FinTech Lab.
Важно, что 10,58 млрд долларов – это оборот операций, а не объем сбережений казахстанцев в криптовалюте и не стоимость самого рынка.
От майнинга бюджет получил 22,4 млрд тенге
Одновременно государство продолжает регулировать майнинговую отрасль.
По данным Министерства искусственного интеллекта и цифрового развития, в Казахстане работают 76 лицензированных цифровых майнеров и пять аккредитованных майнинговых пулов, а в отраслевом реестре находится порядка 470 тыс. единиц оборудования.
Через майнинговые пулы государство получает информацию о добытых цифровых активах и производственных показателях участников.
Налоговые поступления от отрасли также увеличиваются.
В 2023 году они составляли около 9 млрд тенге, в 2024 году – 9,9 млрд тенге, а в 2025-м выросли до 22,4 млрд тенге.
То есть только за последний год показатель увеличился более чем вдвое, а по сравнению с 2023-м – примерно в 2,5 раза.
Главное изменение – крипторынок становится частью обычных финансов
Казахстанская модель постепенно меняется.
На первом этапе государство разрешало отдельные проекты в экспериментальном формате, наблюдая за рисками. Теперь формируется более постоянная инфраструктура: лицензированные обменники, регулируемые биржи, хранение активов, токенизация, криптофиатные платежи и контроль за операциями.
Сам президентский указ прямо ставит целью создание регулируемого, прозрачного и конкурентоспособного рынка цифровых активов, интегрированного в международные финансовые рынки.
Следующий этап должен показать, сможет ли эта инфраструктура выйти за пределы торговли криптовалютами и стать источником финансирования реального бизнеса.
Если запланированные проекты реализуют, Казахстан будет развивать сразу несколько направлений – от ETF и криптокарт до стейблкоинов для внешней торговли и токенизации недвижимости на десятки миллионов долларов.
Ранее Halyk Finance первым подключился к площадке цифровых активов KASE.