Геополитическая премия по-прежнему закладывается в цену углеводородов. Как будет складываться ситуация на геополитическом треке, каким будет спрос на энергоносители в ближайшей перспективе, сколько будет стоить нефть в этом году – в аналитике Cronos.Asia.
Сохранение напряженности поддерживает котировки
Напряженность вокруг Ормузского пролива продолжает выступать одним из ключевых факторов поддержки нефтяных котировок. Так, в начале недели, 9 ноября, баррель нефти Brent стоил $90,56, подорожав к пятнице до $97,13 из-за сообщений о новых атаках на танкеры в Ормузе.
По словам аналитика ФГ "Финам" Николая Дудченко, интенсификация атак на суда в Ормузском проливе стала положительным фактором для котировок.
"По подсчётам экспертов сразу несколько десятков судов подверглись воздействию в регионе, что, видимо, может являться своего рода операцией Ирана по принуждению коалиции к миру ", – поделился мнением аналитик.
В свою очередь, по информации Reuters, 12 ноября иранские государственные СМИ сообщили о четырех нефтяных танкерах, пострадавших от взрывов на морских минах в Ормузском проливе. Суда проигнорировали предупреждения Корпуса стражей исламской революции, использовали несанкционированный южный маршрут и вошли в зоны, которые Иран считает закрытыми для прохода. При этом иранские власти не раскрыли названия судов, их флаги и принадлежность.
Между тем, британская организация UKMTO сообщила об отдельном инциденте 11 ноября: коммерческое судно подверглось воздействию неизвестного снаряда примерно в 14 морских милях к северо-западу от Рас-эль-Хаймы (ОАЭ). В результате возник пожар в машинном отделении, экипаж был эвакуирован. Таким образом, независимые морские наблюдатели подтвердили факт нападения на коммерческое судно, но не установили связь этого происшествия со всеми четырьмя танкерами, о которых заявлял Иран.
В то же время, по данным Вашингтонского института ближневосточной политики, за первые десять дней ноября атакам подверглись как минимум десять судов. В октябре было зафиксировано 37 нападений – максимальное месячное значение с начала конфликта в конце февраля.
Для нефтяного рынка сохранение напряженности в Ормузском проливе означает повышение страховых премий для танкеров, увеличение расходов на перевозку сырья, а главное, рост геополитической премии в котировках нефти.
"Ни войны, ни сделки"
Говоря о ситуации на нефтяном рынке, Николай Дудченко отметил, что она характеризуется отсутствием значимых изменений на геополитическом треке.
"Мы по-прежнему не наблюдаем перехода конфликта на Ближнем Востоке в горячую фазу, а это, в свою очередь, оказывает давление на рынок. Между тем рыночные участники до сих пор не уверены в том, что не будет обострения. Как итог, мы находимся в определенном "подвешенном" состоянии, которое можно охарактеризовать как "ни войны, ни сделки", – резюмировал аналитик.
При этом Николай Дудченко считает, что если Пентагон будет тянуть с атакой либо же вообще откажется от нее, давление будет нарастать, а цена может снижаться. Следовательно, несмотря на то, что аналитик ожидал существенного падения цен после "первых спокойных" выходных, последовавших за промежуточными выборами, он отмечает, что говорить о чём-либо пока рано. По его мнению, вполне возможно, что будет реализован негативный сценарий.
Между тем, эксперты акцентируют, что прежние надежды на сближение между США и Ираном были компенсированы ударами по инфраструктуре Саудовской Аравии со стороны поддерживаемых Ираном хуситов в Йемене.
В то же время президент США Дональд Трамп в четверг заявил в соцсети Truth Social, что сделка с Ираном не нужна для окончания войны, и Вашингтон больше не видит необходимости в заключении соглашения с Ираном: "Нам не нужна сделка с Ираном. Эти дни давно прошли", – написал Трамп в Truth Social, добавив, что США получили иранские деньги, а также контролируют Ормузский пролив.
В свою очередь, президент Lipow Oil Associates Эндрю Липоу отметил, что рынок нефти разрывается между увеличением поставок с Ближнего Востока и тем, что не изменились переговорные позиции США и Ирана, который отказывается допускать ядерных инспекторов в свою страну.
Спрос на углеводороды упадет?
Оказывает влияние на котировки и информация о снижении спроса на углеводороды в будущем. Так, Минэнерго США пересмотрело свой прогноз по балансу на рынке в худшую для быков сторону. Теперь ведомство ожидает, что мировой спрос на нефть в текущем году составит 102,4 млн баррелей в сутки, а мировое предложение будет порядка 101,7 млн баррелей в сутки, то есть дефицит достигнет чуть менее 700 тыс. баррелей в сутки. При этом в своём прошлом обзоре Минэнерго прогнозировало дефицит в районе 1,3 млн баррелей в сутки, то есть пересмотр получился достаточно существенным.
Со своей стороны, ОПЕК+ ожидает спрос на нефть в текущем году около 105,7 млн баррелей в сутки и 108,3 млн баррелей в сутки в 2027 году. Причем пересмотрен вверх прогноз по экономическому росту. Теперь картель считает, что рост мировой экономики составит 3,1% против 3% в обзоре ранее.
Определенным сюрпризом стали цифры по производству нефти странами картеля. ОПЕК+ в октябре добывал на 2 млн баррелей в сутки больше, чем в сентябре. Прирост добычи был обеспечен за счет Саудовской Аравии, которая увеличила добычу на 1,2 млн баррелей в сутки.
Фактором поддержки цен является также и информация об увеличении спроса на нефть со стороны КНР. В октябре Китай импортировал почти 9,9 млн баррелей в сутки. Вместе с тем, это всё же на 13% ниже, чем за аналогичный период годом ранее.
Между тем опубликованный накануне еженедельный доклад Управления энергетической информации Минэнерго США показал существенный рост коммерческих запасов как нефти, так и продуктов нефтепереработки. Так, запасы нефти в Штатах на прошлой неделе увеличились на 4,657 млн баррелей, максимальными темпами с августа. Аналитики в среднем прогнозировали снижение резервов нефти на 1,1 млн баррелей.
Кроме того, товарные запасы бензина выросли на 1,799 млн баррелей, дистиллятов – на 4,071 млн баррелей. Эксперты ждали сокращения запасов бензина на 0,1 млн баррелей, дистиллятов – на 1 млн баррелей.
Вместе с тем, Николай Дудченко прогнозирует, что средняя цена на нефть в текущем году сложится в диапазоне $85-93 за баррель. Движение в краткосрочной перспективе будет зависеть от траектории развития конфликта. Аналитик предполагаем, что вероятность возобновления атак на Иран всё же достаточно высока, так как минимальные требования сторон не совпадают, и договориться на текущий момент вряд ли получится.