Цена на драгметалл преодолела отметку в $4 000 из-за изменений политического баланса в американском Конгрессе. Как ожидание эскалации ближневосточного конфликта влияет на котировки, каким образом доллар и политика ФРС давят на стоимость серебра, почему меняется рынок меди – в аналитике Cronos.Asia.
Победа демократов изменила настроения инвесторов
Победа демократов на выборах Конгресс США оказала влияние на рост стоимости золота. Так, в конце прошлой недели, 30 октября, тройская унция золота торговалась по $3 898, подорожав к 4 ноября до $4 052. В свою очередь, цены на серебро выросли с $49 до $52 за тройскую унцию, а стоимость меди осталась прежней – $6,4 за фунт.
Одним из главных факторов роста золота стали результаты промежуточных выборов в США. Демократическая партия получила контроль над обеими палатами Конгресса, что усилило ожидания политического противостояния между законодательной властью и Белым домом.
При этом впервые за 94 года демократы взяли верх в Канзасе, в Техасе – за 30, в Южной Каролине – за 28. Причем демократ Абдул эль-Сайед от штата Мичиган станет первым в истории США сенатором-мусульманином.
"Плохие парни проиграли. Мы не хотим, чтобы наши деньги тратились на апартеид, геноцид или войну. Мы хотим, чтобы они шли на школы, систему здравоохранения и инфраструктуру, здесь, в Мичигане", – заявил будущий сенатор.
По оценке старшего экономиста Capital Economics Хамада Хуссейна, победа демократов на промежуточных выборах в США, по всей видимости, способствовала росту цен на золото, поскольку инвесторы стали больше беспокоиться о перспективах государственных финансов. Опасения относительно бюджетных рисков также поддерживают стоимость других драгоценных металлов.
Наряду с этим, убедительная победа Демократической партии может создать дополнительные трудности для строительства центров обработки данных, обслуживающих искусственный интеллект и технологический сектор в целом. При этом любое усиление давления со стороны регулирующих органов на технологический сектор, который в последние годы стал одним из ключевых источников инвестиционного роста, может также отразиться на рынке золота, поскольку инвесторы будут вынуждены сокращать свои вложения, чтобы компенсировать потери в других областях.
Рынок следит за ближневосточным конфликтом
По мнению аналитика ФГ "Финам" Николая Дудченко, цена на драгоценные металлы по-прежнему продолжает определяться траекторией развития ближневосточного конфликта.
"На прошлой неделе опасения относительно возможности возобновления горячей фазы конфликта достигли своего максимума. Состоялись выборы в Израиле, которые продемонстрировали политический тупик – ни одна из партий не смогла взять большинство. Это является фактором, который может подталкивать Нетаньяху к продолжению конфликта для зарабатывания политических очков и сохранения власти. Военные эксперты обратили внимание, что израильские вооруженные силы заметно активизировались, в том числе на юге Ливана", – поделился мнением аналитик.
Кроме того, США перебрасывают третий авианосец USS Theodore Roosevelt в сторону Ближнего Востока. В настоящее время в Аравийском море уже действуют две американские авианосные группы во главе с USS George Washington и USS George H.W. Bush. Таким образом, с прибытием Theodore Roosevelt США могут сосредоточить в регионе три авианосные ударные группы одновременно, что подтверждает опасения инвесторов по поводу эскалации ближневосточного конфликта.
Между тем, американский президент Дональд Трамп не исключил возобновления боевых операций после завершения промежуточных выборов. Такая неопределенность поддерживает интерес инвесторов к защитным активам.
По словам Николая Дудченко, после состоявшихся выборов в Конгресс Белый дом будет решать – начинать ли новую операцию. Аналитик полагает, что это будет зависеть и от переговоров с Ираном, которые продолжаются в настоящее время.
"Обстановка будет оставаться напряженной как минимум до конца недели. Если за это время конфликт не возобновится, не исключено, что цены на черное золото снизятся, а цены на драгметаллы, наоборот, продолжат рост. В противном случае уже нельзя исключать возможности пробоя $3900 за тройскую унцию", – резюмировал аналитик.
Доллар и ФРС давят на серебро
Одним из главных факторов роста серебра тоже стали результаты промежуточных выборов в США. Победа демократов в обеих палатах Конгресса вызвала заметную реакцию финансовых рынков. Инвесторы стали учитывать вероятность политического противостояния между Белым домом и законодательной властью, что способно ограничить реализацию экономических инициатив Дональда Трампа.
На этом фоне американская валюта ослабла, а доходность казначейских облигаций снизилась. Для серебра, не приносящего процентного дохода, подобная динамика обычно является благоприятной. Ослабление доллара также делает металл более доступным для покупателей, использующих другие валюты.
Reuters отмечает, что после победы демократов, получивших большинство в обеих палатах Конгресса США, доллар опустился до минимума за месяц. Индекс доллара снизился до 101,39 пункта. Агентство связывает ослабление американской валюты с опасениями инвесторов, что усиление контроля над сектором искусственного интеллекта и возможное противодействие строительству дата-центров могут затормозить экономический рост США и снизить потребность в повышении процентных ставок.
Несмотря на восстановление котировок, дальнейшая динамика серебра во многом будет определяться решениями Федеральной резервной системы. Рынок продолжает учитывать вероятность повышения процентной ставки в декабре. Согласно данным CME FedWatch, вероятность такого шага оценивалась примерно в 78–83%.
Если ФРС продолжит придерживаться жесткой политики, доллар может вновь укрепиться, а доходность американских облигаций повыситься. Это создаст давление на серебро и другие активы, не приносящие процентного дохода.
В ближайшие дни дополнительное значение приобретет статистика американского рынка труда. Данные о занятости вне сельскохозяйственного сектора, ожидаемые 6 ноября, способны изменить представления инвесторов о дальнейших действиях регулятора. Более слабые показатели могут усилить ожидания смягчения денежно-кредитной политики, тогда как устойчивый рынок труда будет аргументом в пользу сохранения высоких ставок.
Рынок меди серьезно меняется
Что касается рынка меди, то, по информации Reuters, мировой рынок медного концентрата переживает период серьезных структурных изменений. Растущий спрос со стороны энергетики, электротехнической промышленности и сектора искусственного интеллекта усиливает конкуренцию за сырье. Одновременно избыток плавильных мощностей и усложнение контрактных условий делают ценообразование все менее понятным.
Как отмечает Reuters, плавильные предприятия фактически оказались вынуждены конкурировать за доступное сырье, предлагая добывающим компаниям более выгодные условия. Существенную роль играет стремительное расширение перерабатывающей инфраструктуры, прежде всего в Китае. За последние годы страна построила большое количество плавильных предприятий, мощности которых теперь превышают возможности рынка по обеспечению их сырьем.
"В результате возник дисбаланс: концентрата недостаточно, а заводов, готовых его перерабатывать, становится все больше. Это усиливает конкуренцию между металлургическими компаниями и оказывает давление на традиционные механизмы формирования цен", – говорится в материале.
Сложившаяся ситуация свидетельствует о том, что рынок меди вступает в новый этап, когда привычные индикаторы перестают давать полноценную картину происходящего. В настоящее время наблюдается одновременно нехватка сырья, избыток металлургических мощностей и усиление конкуренции между заводами.
Это особенно важно на фоне долгосрочного роста потребления меди. Энергетический переход, развитие электросетей, производство электротехники и строительство инфраструктуры для искусственного интеллекта формируют дополнительный спрос на металл. В результате рынок оказывается в двойственной ситуации: перспективы потребления меди остаются сильными, но оценить реальный баланс сырья, перерабатывающих мощностей и стоимости поставок становится все труднее.
По мнению аналитиков, дальнейшее развитие ситуации будет зависеть не только от темпов добычи, но и от способности перерабатывающих предприятий адаптироваться к дефициту концентрата.