Нефтяные котировки колеблются на фоне рисков вокруг Ормузского пролива и перспектив смягчения санкций. Как Китай помогает хуситам, когда начнется горячая фаза войны США с Ираном, сколько будут стоить углеводороды в этом году – в аналитике Cronos.Asia.
Дизельная сделка как часть предвыборной кампании?
Стоимость углеводородов демонстрирует волатильность. К примеру, в прошлую пятницу, 9 октября, баррель нефти стоил $104, подорожав к 14 октября до $107 из-за участившихся нападений на танкеры в Ормузском проливе. В свою очередь к 16 октября котировки снизились до $105 на фоне ожидания рынком возможного смягчения американских ограничений в отношении российского теневого флота.
Министр энергетики США Крис Райт в видеообращении к участникам Мирового нефтяного конгресса в Эр-Рияде заявил, что в Белом доме рассматривают возможность ослабления санкций в отношении судов российского теневого флота. Предполагается, что такая мера позволит снизить транспортные расходы, которые на фоне ближневосточного конфликта достигли рекордных уровней, и тем самым ослабить давление на цены.
По словам директора DAMU Capital Management Мурата Кастаева, рынок в настоящее время оценивает перспективы дизельной сделки между США и РФ.
"Объемы в несколько сотен тысяч тонн слишком незначительны для рынка, однако могут быть сигналом, что США принципиально готовы к ослаблению санкционного давления на РФ. При этом инвесторы больше склоняются к тому, что этот шаг со стороны США является лишь элементов предвыборной компании перед ноябрьскими выборами в Конгресс и дальнейшего потепления между США и Россией не ожидают", – поделился мнением эксперт.
Тем временем Международное энергетическое агентство сообщило, что экспорт нефти из стран Персидского залива в сентябре вырос на 4,4 млн баррелей в сутки и достиг примерно 75% уровня, наблюдавшегося до начала американо-иранского конфликта.
"Нефть продолжает поступать к покупателям через альтернативные маршруты и различные логистические схемы. Эти обходные пути помогли предотвратить более серьезный шок на стороне предложения, однако они сопряжены с более высокими затратами и делают мировые поставки нефти уязвимыми для дальнейших перебоев", – отметила руководитель отдела анализа рынка Phillip Nova Приянка Сачдева.
Внимание рынка – на Ближний Восток
Говоря о ситуации на нефтяном рынке, Мурат Кастаев отметил, что ключевым фактором для инвесторов по-прежнему остается Ближний Восток.
"Йеменские хуситы нанесли ракетный удар по штаб-квартире саудовской государственной нефтяной компании Saudi Aramco – самой важной и влиятельной нефтедобывающей компании в мире. В ответ Саудовская Аравия усилила авиаудары по территории Йемена, подконтрольной хуситам, а взаимные удары уже грозят перерасти в полномасштабную войну", – сообщил эксперт.
На стороне понижающих факторов для котировок Мурат Кастаев назвал намерения Саудовской Аравии увеличить мощность трубопровода "Восток-Запад" в 1,5-2 раза в течение 2-3 лет, что полностью устранит зависимость поставок нефти из королевства через Ормузский пролив. Однако, при этом возрастет зависимость от порта Янбу на Красном море, который регулярно обстреливается хуситами из Йемена. Пока же саудовцы уверены, что решат проблему с Йеменом в течение одного года.
В свою очередь аналитик ФГ "Финам" Николай Дудченко полагает, что удар хуситов по аэропорту в Эр Рияде стал достаточно резонансным событием и может потенциально привести к вовлечению в конфликт вооруженных сил США.
"В настоящее время американцы придерживаются нейтралитета в отношении хуситов, однако атака на аэропорт получилась достаточно резонансной и, возможно, что Трампу всё сложнее будет оставаться в стороне. Если американцы начнут действовать, то это приведёт к атакам на американские суда и объекты в Красном море, что является поддерживающим фактором для цен на нефть", – подчеркнул аналитик.
Николай Дудченко также отметил, что хуситы пытаются наладить собственное производство варианта иранской ракеты "Хейбар Шекан" с компонентами, произведенными в КНР. И это может стать большой проблемой для саудовской противовоздушной обороны.
Между тем, согласно последнему отчёту ОПЕК, в сентябре заметно улучшилась ситуация с добычей нефти в Саудовской Аравии. В прошлом месяце саудиты добывали на 744 тыс. баррелей в сутки больше, чем в августе, а общий объем добычи достиг 8 млн баррелей в сутки. Между тем не вполне понятно, что теперь будет в октябре, особенно, если хуситы преуспеют в достижении своих военных целей.
Танкерные войны
Мурат Кастаев обращает внимание на то, что влияние на котировки оказала и ситуация с участившимися атаками на нефтяные танкеры в Ормузском проливе. На днях там на мине подорвался и затонул контейнеровоз из Сингапура. Еще два танкеры были атакованы иранскими дронами, что вновь подчеркивает опасность судоходства в проливе, и угрожает остановить и без того хрупкие и нерегулярные поставки нефти и газа из региона.
"Иран продолжает угрожать новыми атаками на танкеры и пытается повысить цены на нефть, чтобы максимально ослабить позиции Трампа перед выборами в Конгресс. Также иранцы готовятся к возобновлению активных боевых действий, ожидая, что США и Израиль вновь начнут удары после выборов в своих странах", – акцентировал эксперт.
Николай Дудченко тоже отметил факты участившихся нападений на танкеры в Ормузском проливе. Так, за воскресенье в Ормузском проливе и прилегающих водах Оманского залива было атаковано 6 судов, в том числе 3 супертанкера, которые пытались выйти из пролива по несанкционированному маршруту.
Таким образом Иран даёт понять, что контролирует ситуацию в проливе и за его пределами, а заявления Трампа являются ложными. При этом ряд танкеров подорвался на минах, хотя ещё недавно сообщалось о том, что проведено разминирование маршрутов следования судов.
"Фактором, который продолжает поддерживать цены, является также неопределенность вокруг действий стран коалиции. Трамп и Нетаньяху провели телефонный разговор, в котором, по всей видимости, обсуждалась возможность возобновление горячей фазы операции. Полагаем, что мы увидим активизацию вооруженных сил уже после ноябрьских выборов в США. Времени осталось не очень много и за столь короткий срок коалиции будет сложно достигнуть каких-либо целей", – поделился своими соображениями Николай Дудченко.
Между тем в своем интервью информагентству Newsmax президент США Дональд Трамп заявил, что мировые цены на энергоносители растут из-за ударов Украины по нефтеперерабатывающим заводам в России: "Если вы мне скажете, что Зеленский снова бьёт по НПЗ, то всё, что он делает, – это повышает мировые цены на нефть. Я считаю, это безобразие".
Спрос на нефть сократится?
Тем временем Международное энергетическое агентство представило свой отчёт по рынку нефти, в котором спрогнозировало снижение мирового спроса на нефть в IV квартале 2026 года на 2,5 млн баррелей в сутки по сравнению с аналогичным периодом предыдущего года.
При этом на фоне войны с участием Ирана, которая приводит к ограничению доступности нефтепродуктов, резкому росту цен на топливо и ухудшению экономических перспектив, на долю дизельного топлива придется 25% от общего объема этого сокращения.
В свою очередь частичное восстановление спроса на 2 млн баррелей в сутки приведет к тому, что в 2027 году мировое потребление нефти останется на 620 тыс. баррелей в сутки ниже уровня 2025 года.
В отчете также говорится, что в сентябре мировое предложение нефти увеличилось на 2,5 млн баррелей в сутки по сравнению с предыдущим месяцем. При этом основной вклад внесли производители из стран Персидского залива. Так, рост добычи в рамках ОПЕК+ составил 2,1 млн баррелей в сутки, причем лидером стала Саудовская Аравия, а среди стран, не входящих в ОПЕК+, наибольший прирост обеспечили ОАЭ.
Примечательно, что запасы нефти в странах, не входящих в Организацию экономического сотрудничества и развития, упали на 76 млн баррелей, при этом на Китай пришлось 78% снижения, а запасы в странах ОЭСР снизились на 37 млн баррелей.
Таким образом, МЭА ожидает мировой спрос на нефть в 2026 году на уровне 102,38 млн баррелей в сутки, а предложение нефти – на уровне 100,65 млн баррелей в сутки. Тем самым дефицит углеводородов в этом году составит 1,73 млн баррелей в сутки.
Прогнозируя ситуацию на рынке, Мурат Кастаев отмечает, что в краткосрочной перспективе цены на нефть продолжат полностью зависеть от обстановки на Ближнем Востоке.
"Любая эскалация в регионе продолжит толкать цены вверх, стабилизация, напротив, снизит котировки. Мы не ожидаем сильного движения в ту или иную сторону до прохождения парламентских выборов в Израиле и США и полагаем, что котировки будут оставаться внутри широкого коридора в $95-115 за баррель", – резюмировал эксперт.
В своем прогнозе Николай Дудченко говорит, что средняя цена на нефть в нынешнем году сложится в диапазоне $85-93 за баррель. Поскольку аналитик до сих пор не видим предпосылок к разрешению ситуации, то он допускает, что прогноз может оказаться консервативным и потребовать пересмотра в сторону повышения.