Возобновление переговоров между исламской республикой и Штатами дал инвесторам надежду на скорое открытие Ормуза, что может способствовать нормализации поставок и ослаблению опасений по поводу перебоев в мировой торговле нефтью. Велика ли вероятность разблокировки Ираном Ормузского пролива, ждать ли мирового дефицита дизтоплива, вырастут ли котировки в будущем – в аналитике Cronos.Asia.
Ормузский пролив скоро откроют?
Ожидания инвесторов относительного открытия Ормуза повлияли на котировки. Так, в прошлый четверг, 17 сентября, трейдеры просили за баррель нефти Brent $106, а днем ранее даже $108. В свою очередь, на фоне переговоров между США и Ираном черное золото к 23 сентября подешевело до $98, немного отыграв к сегодняшнему дню до $103,6.
По мнению директора DAMU Capital Management Мурата Кастаева, на стоимость углеводородов повлияла ситуация вокруг Ирана.
"Цены на нефть движутся в широком диапазоне между $98 и $108 за баррель марки Brent. Котировки волатильны и чутко реагируют на новости, в первую очередь, вокруг Ирана. Ормузский пролив остается на 80% закрытым, но поставки все же идут. В Нью-Йорке на полях Генеральной ассамблеи ООН состоялись формальные и неформальные переговоры между США, Ираном, а также арабскими странами Персидского Залива. Иран уже заявил, что в случае снятия американской блокады иранских портов движение по Ормузу будет полностью открыто в течение одной недели", – сообщил эксперт.
Согласен с ним и ведущий аналитик ФГ "Финам" Александр Потавин, отметивший, что снижение цен произошло на фоне сообщений о том, что Иран может вновь открыть Ормузский пролив, если США снимут блокаду с иранских портов. При этом, иранское агентство Fars назвало эти сообщения недостоверными и ошибочными. Тем не менее цены на нефть двигаются вниз, поскольку помимо судоходства через Ормуз очень важны поставки из Саудовской Аравии.
В свою очередь, аналитик ФГ "Финам" Николай Дудченко обратил внимание на заявление американского президента Д. Трампа, что США заключат с Ираном сделку после промежуточных выборов.
"Трамп подчеркнул, что Иран нарушил режим прекращения огня, атаковав суда в Ормузском проливе, однако США каждую ночь удается выводить из пролива десятки судов. Каким образом заявления Трампа коррелируют с действительными цифрами трафика через пролив, сказать сложно. Здесь, как отмечают политологи, проявляется суть стратегии нынешнего американского президента – не победить в споре о фактах, а сделать сам спор бессмысленным и утомительным. Трамп задаёт риторику, которую потом требуется опровергать и доказывать её несостоятельность", – поделился мнением аналитик.
Саудиты возобновляют поставки
Между тем, Мурат Кастаев акцентировал, что на снижение нефтяных цен повлияло возобновление работы саудовского нефтепровода "Восток-Запад" и поставок саудовской нефти на рынок.
По его мнению, конфликт с йеменскими хуситами тоже прошел пик эскалации. Активность боевых действий заметно снизилась после вмешательства Китая, который дал понять, что удары по Саудовской Аравии и еще более высокие цены на нефть не отвечают интересам Поднебесной.
Примечательно, что именно влияние Китая оказалось решающим, так как до этого ни обращения саудовцев к США, не только созданный Мекканский оборонительный союз не смогли остановить наступление хуситов.
В то же время Reuters сообщил, что восстановление прежнего, более высокого объёма перекачки нефти по трубопроводу "Восток-Запад" может занять несколько недель. По словам одного из источников, Saudi Aramco стремится восстановить прокачку до 4 млн баррелей в сутки. Именно такой объём нефти Саудовская Аравия направляет через трубопровод в Янбу после нарушения поставок через Ормузский пролив. Максимальная пропускная способность нефтепровода "Восток-Запад" составляет 7 млн баррелей в сутки.
Вместе с тем, говоря о ситуации с поставками нефти, Николай Дудченко отметил, что в настоящее время пока нельзя подтвердить, что Саудовская Аравия наращивает экспорт.
"Saudi Aramco отказалась комментировать информацию относительно ситуации с отгрузкой нефти. Сообщается, что нефтеперерабатывающие заводы-покупатели получили только лишь неофициальные заверения от руководителей компании относительно объемов отгрузок, которые никак нельзя отнести к официальным заверениям. Кроме того, 22 сентября через Ормузский пролив прошло всего 3 судна", – сообщил эксперт.
Проблемы с дизтопливом в США
Николай Дудченко считает, что ситуация вокруг Ирана приносит все больше проблем для экономики США, которые в настоящее время привели к дефициту дизельного топлива в стране. Так, политики-республиканцы даже начали требовать введения запрета на экспорт дизельного топлива из США на фоне стремительного роста цен.
По словам аналитика, Д. Трамп поддерживает эту позицию, однако окончательного решения по данному вопросу всё ещё нет. Достаточно интересно здесь выглядит мнение API, который считает, что ограничение экспорта может не улучшить, а, наоборот, ухудшить положение потребителей, фермеров и всей экономики.
"Причина в том, что большая часть дизтоплива производится на побережье Мексиканского залива, что усложняет доставку топлива в другие регионы страны из-за недостатка логистических мощностей. Как следствие, многие регионы зависят от импорта. Соответственно, если США введут запрет на экспорт – это ударит по мировым ценам и заставит сами же США закупать топливо по более высоким ценовым уровням", – поделился мнением эксперт.
Примечательно, что согласно данным Управления энергетической информации США (УЭИ), запасы бензина в стране сократились на 1,7 млн баррелей, а запасы дистиллятов, включающих дизельное топливо и мазут, уменьшились на 400 тыс. баррелей. Причем, запасы дизтоплива составили на 13% меньше среднего уровня за последние пять лет. При этом американские НПЗ продолжали работать с высокой загрузкой – около 96,8% мощности. То есть, даже при высокой загрузке НПЗ рынок испытывает нехватку дизеля.
Эксперты отмечают, что американский дефицит нельзя рассматривать изолированно. По оценке Reuters, мировая нехватка дизельного топлива сохранится как минимум до 2027 года. Одним из индикаторов напряжённости является состояние американских запасов: они остаются на исторически низком сезонном уровне.
УЭИ также ожидает, что американские запасы дистиллятов опустятся ниже 100 млн баррелей и будут оставаться ниже пятилетнего минимума значительную часть 2027 года. Ведомство связывает это с сохраняющейся напряжённостью на мировом рынке и ожидаемым дефицитом производства дистиллятов.
Удары по российским НПЗ влияют на рынок
Влияние на котировки, по мнению Мурата Кастаев, оказывают и удары украинских беспилотников по российским нефтеперерабатывающим заводам.
"Удары Украины по российской нефтепереработке, где из строя выведены почти 45% всех мощностей, также давят на мировое предложение нефтепродуктов и тоже толкают цены вверх", – сообщил эксперт.
По оценке Международного энергетического агентства (МЭА), в первые восемь месяцев 2026 года российские НПЗ подвергались атаке в среднем раз в три дня. При этом, удары продолжают наноситься до сих пор. К примеру, 17 сентября после атаки был остановлен Ярославский НПЗ, а 20 сентября беспилотники повредили Московский НПЗ.
Остановка нефтепереработки влияет и на сокращение добычи углеводородов. МЭА уже снизило прогноз российской добычи нефти на 2026 год на 125 тыс. баррелей в сутки – до 8,7 млн баррелей в сутки. В августе добыча составила уже 8,36 млн баррелей в сутки, что на 940 тыс. баррелей в сутки меньше январского уровня.
Мурат Кастаев также обратил внимание на то, что президент Трамп подписал закон о дополнительных санкциях против РФ и покупателей нефти и газа из РФ. Немедленного эффекта он пока не имеет, но дает президенту США широкие права в применении его норм. Так, Индия уже заявила о намерении наполовину сократить объемы закупаемой в России нефти.
Что касается прогнозов, то, по мнению эксперта, пока наблюдается больше факторов в пользу снижения котировок, чем их повышения.
"Вряд ли в Иране или Йемене начнется эскалация, активные военные действия в регионе невыгодны никому из мировых центров силы, кроме России, но ее влияние и интересы в регионе стремительно сокращаются. Поэтому есть шансы на то, что на следующей неделе цены на нефть вновь опустятся ниже $100 за баррель", – подытожил Мурат Кастаев.
В свою очередь, Николай Дудченко ожидает, что средняя цена по итогам 2026 года сложится в диапазоне $85-93 за баррель. В краткосрочной перспективе аналитик прогнозирует, что цены на нефть останутся на высоких уровнях.
Между тем, Александр Потавин полагает, что сохраняются риски новых ударов боевиков-хуситов по саудовскому нефтепроводу "Восток-Запад", поэтому цены на нефть не опустятся ниже $90 за баррель в ближайшее время.