Депозиты: в Казахстане бедные становятся еще беднее, богатые – увеличивают капиталы

Объем тенговых депозитов вырос на 7,4% за II квартал 2024 года

Фото: lockobank.ru

Как отмечается в аналитическом обзоре Казахстанского фонда гарантирования депозитов, во II квартале 2024 года наибольший рост показали средний (от 15 до 50 млн тенге) и крупный ( свыше 50 млн тенге) сегменты по тенговым депозитам: на 42,7% и на 61,1% в годовом выражении соответственно. А вот массовый сегмент вкладов населения (до 15 млн тенге) наоборот ужимается. Таким образом можно сказать, что в Казахстане бедные становятся еще беднее, богатые – увеличивают капиталы, сообщает Cronos.Asia.

Перераспределение доли массового сегмента в пользу среднего и крупного сегментов связано со снижением сберегательной способности вкладчиков с небольшими доходами, наиболее уязвимых к повышению цен на потребительские товары и изменению обменного курса. Например, на 1 июля 2024 года годовой прирост депозитов с остатками до 5 млн тенге составил 10,2%, депозитов с остатками 5-15 млн тенге – 22,1%, по сравнению с приростом среднего сегмента (депозиты с остатками 15-50 млн тенге) – 33,5%. В результате, доля массового сегмента за год снизилась на 2,3 п.п., тогда как доли среднего и крупного сегментов выросли на 1,7 п.п. и 0,6 п.п., соответственно.

Во II квартале 2024 года, впервые с начала 2023 года, объем депозитов увеличился во всех сегментах – в диапазоне от 6,0% до 8,2% за квартал, и от 15,2% до 33,5% в годовом выражении. Наибольший рост показали средний и крупный сегменты по тенговым депозитам – 42,7% и 61,1% в годовом выражении. Выбор крупных вкладчиков в пользу депозитов при наличии доступа к широкому перечню возможных видов инвестирования свидетельствует о привлекательности банковских вкладов как инвестиционного инструмента для получения хорошей доходности при минимальных рисках.

Если массовый сегмент переводит на банковские вклады, как правило, временно свободные денежные средства, которые в любой момент могут быть истребованы для ежедневных нужд, то сбережения среднего и крупного сегментов носят более долгосрочный инвестиционный характер и могут служить основой стабильного фондирования банков.

Тенговые депозиты

Однако в целом индекс деловой активности повысился (с 50,3 в марте до 51,4 в июне), доходы населения умеренно росли (индекс номинальных доходов составил 111,7%, индекс реальных доходов – 102,5%), уровень инфляции продолжил снижаться (с 9,1% в марте до 8,4 в июне)

Тенговые депозиты – основной драйвер рынка, не смотря на колебания обменного курса тенге.

В июне курс национальной валюты снизился на 5,5% ввиду сокращения объемов конвертации из Национального фонда для выделения трансфертов в бюджет. Кроме того, обменный курс подвержен сезонному фактору и, как правило, в летние месяцы снижается из-за повышенного спроса на валюту в период отпусков и роста импорта.
Вместе с тем, на сегодняшний день население адаптировалось к условиям плавающего валютного курса, и его изменения не оказывают значительного влияния на перетоки депозитов и их конвертацию из тенге в валюту – вкладчики не хотят терять процентный доход ради возможных выгод от временных валютных флуктуаций.
В результате, не смотря на снижение обменного курса тенге, объем тенговых депозитов за II квартал 2024 года вырос на 7,4% (+1,1 трлн тенге). Валютные депозиты также выросли на 5,4% (+0,3 трлн тенге), в том числе, с учетом валютной переоценки (3,9%, +0,2 трлн тенге).

Долларизация вкладов

Уровень долларизации продолжает снижаться, вне зависимости от обменного курса иностранной валюты. На 1 июля 2024 года уровень долларизации розничных депозитов составил 25,4%, снизившись за отчетный квартал на 0,4 п.п., в годовом выражении – на 5,0 п.п.

На сегодняшний день обменный курс не является решающим фактором при принятии вкладчиками решений о выборе валюты инвестирования, и на снижение долларизации в большей степени влияет возможность получения дохода по тенговым депозитам и альтернативным инвестициям в валюте.

В результате, стабильное снижение доли валютных депозитов наблюдается во всех сегментах, наиболее значимое – в крупном: на 11,8 п.п. за год. Хотя доля валютных депозитов крупного сегмента по-прежнему высокая – 50,6% на 1 июля 2024 года, ожидается, что уже в следующем квартале уровень долларизации в данном сегменте опустится ниже критического уровня.

Структура размещения вкладов по критериям срочности

Сберегательные депозиты – самый перспективный и быстрорастущий сегмент рынка. Традиционно наиболее популярными видами депозитов на рынке являются несрочные депозиты (доля рынка 64,4%) и депозиты, по которым вознаграждение субсидируется государством (доля 10,8%) – еще 1-1,5 года назад именно по данным видам депозитов наблюдались самые высокие темпы роста.
Но с середины 2023 года ситуация изменилась – все больше вкладчиков стали интересоваться сберегательными депозитами, по которым банки предлагают наиболее привлекательную доходность. Данный сегмент рынка стал активно развиваться и в течение года продемонстрировал наибольший прирост – 61,9%, по сравнению с 23,5% по несрочным депозитам.
В результате роста спроса и предложения в сегменте сберегательных депозитов доля стабильного фондирования6 продолжила расти – на 0,4 п.п. за II квартал, на 2,4 п.п. в годовом выражении.

Ставки вознаграждения

Ставки вознаграждения по несрочным депозитам (82% от общего объема базовых депозитов) продолжили снижаться в результате умеренно жесткой денежно-кредитной политики Национального Банка и нового механизма регулирования ставок. В апреле Национальный Банк сохранил базовую ставку на прежнем уровне – 14,75%, с 3 июня снизил до 14,50%, с 15 июля – до 14,25%.
В рамках нового регулирования предельные ставки КФГД не являются ограничением для подавляющего большинства банков, в то же время все банки оплачивают взнос за системный риск, либо получают дисконт в зависимости от спреда между ставкой банка и рыночной ставкой.

В результате, банки стали более тщательно отслеживать рыночные ставки, в особенности по депозитным продуктам с наибольшими объемами привлечения.

Так, по несрочным депозитам разброс ставок банков незначительный, и рыночная ставка по данному сегменту практически синхронно следовала за базовой ставкой, снизившись с 14,2% до 14,0%. Сегмент срочных и сберегательных депозитов с правом пополнения недостаточно развит (1,5% от общего объема базовых депозитов), в результате рыночные ставки по ним изменились незначительно.

Срочные и сберегательные депозиты без права пополнения являются сегментом, где происходит основная конкуренция среди банков за новых клиентов (16% от общего объема базовых депозитов) – по данным продуктам банки предлагают наиболее привлекательные ставки на депозитном рынке. Клиенты не могут пополнять данные вклады в течение установленного срока, соответственно, банки могут фиксировать высокие ставки, особенно, на короткие сроки.

Но именно сегмент рынка по сберегательным вкладам активно развивается. В течение года он продемонстрировал наибольший прирост: на 61,9%, против 23,5% по несрочным депозитам.

Скачки рыночных ставок по депозитам со сроками свыше 24 месяцев обусловлены неразвитостью данных сегментов. Рынок срочных и сберегательных депозитов начал формироваться в Казахстане относительно недавно и активизировался только в последние два года. А с учетом развивающейся экономики нашей страны, процентные ставки в банковском секторе остаются волатильными и в долгосрочной перспективе могут значительно изменяться, что влечет существенные процентные риски как для банков, так и для вкладчиков.