Стоимость драгметалла продолжает снижаться из-за решения Федрезерва США сохранить ставку на уровне 3,5-3,75%, что на фоне продолжающейся конфронтации на Ближнем Востоке стало негативным фактором для цен. Как переговоры США с Ираном повлияли на котировки, почему Трамп откладывает визит в КНР и какой будет стоимость драгметалла в будущем — аналитика от Cronos.Asia.
ФРС приняло решение сохранить ставку на прежнем уровне, что опустило цены на золото и поддержало курс американского доллара, чтобы не провоцировать дополнительный рост инфляции от скачка нефтяных цен и возможных последствий этого процесса.
Сохранение ставки ФРС снижает цену драгметалла
Золото дешевеет на фоне решения Федрезерва США оставить ключевую ставку на прежнем уровне. Так, в прошлый понедельник, 16 марта, драгметалл торговался по $5.039,40 за тройскую унцию, снизившись к нынешнему понедельнику, 23 марта, до $4.439,50 и преодолев, тем самым, психологический рубеж в $4.500 за тройскую унцию. К среде золото немного прибавило в цене до $4.603,92 за тройскую унцию из-за заявлений президента Трампа о переговорах с Ираном.
По словам аналитика ФГ "Финам" Николая Дудченко, фундаментальная картина говорит о том, что причиной снижения цены на золото стали опасения относительно траектории ключевой ставки ФРС США.
"Ключевым событием прошлой среды стало заседание ФРС и решение по процентной ставке. Сюрприза не случилось — Комитет по открытым рынкам (FOMC) сохранил ставку на уровне 3,5-3,75%. Против такого решения проголосовал исключительно ставленник Трампа С. Миран, который считает, что ставку нужно снизить на 25 пунктов ", — сообщил аналитик.
Между тем, FOMC пересмотрел прогноз по общей и базовой инфляции на 2026 и 2027 годы, а также повысил оценку долгосрочной процентной ставки до 3,1%. Кроме этого, вербальные интервенции также свидетельствуют о том, что руководство ФРС не готово к снижению ключа, а это в свою очередь привело к пересмотру рыночными участниками траектории ставки и к резкому росту курса доллара. Как следствие, цена на золото также резко скатилась вниз.
Кстати, помимо ФРС о сохранении ставки объявил также Банк Канады, в котором ставка сохранена на уровне 2,25%. В пресс-релизе банк заявил, что инфляционные риски возросли из-за роста цен на энергоносители. Регулятор также отметил, что продолжит оценивать влияние тарифов США и неопределенности торговой политики, а также то, как приспосабливается канадская экономика. Кроме того, банк подчеркнул, что внимательно следит за разворачивающимся конфликтом на Ближнем Востоке и оценивает его влияние на экономический рост и инфляцию.
В свою очередь, аналитики отмечают, что в последнее время золото из защитного актива превратилось в спекулятивный или рискованный актив. Большой спрос на него в начале года был вызван ажиотажем, который оказался неустойчивым. Кроме того, падение цен на драгметалл усугубили его вынужденные продажи. Общеизвестно, что когда фондовые рынки падают, многим инвесторам срочно нужны деньги, чтобы покрыть убытки по другим сделкам. В таких ситуациях золото продают в первую очередь, поскольку оно обладает высокой ликвидностью, то есть за него легко получить деньги быстро. Это создаёт дополнительное давление на рынок.
Переговоры по Ирану поддержали котировки
По мнению Николая Дудченко, разворот в ценах на золото, наблюдаемый в середине этой недели, связан с заявлениями президента США Дональда Трампа о переговорах с Ираном.
Так, президент Штатов заявил, что вице-президент Джей Ди Вэнс и госсекретарь Марко Рубио ведут переговоры с Ираном.
"Мы сейчас ведём переговоры. Они этим занимаются — вместе с Марко, Джей Ди, у нас есть ряд людей, которые этим занимаются. И другая сторона, могу вам сказать, хочет заключить сделку", — рассказал глава Белого дома.
Между тем, по мнению Axios, в Иране считают, что предложение Вашингтона о мирных переговорах — это уловка. Иранские чиновники сообщили посредникам, что США их уже дважды обманули и они не хотят быть обманутыми снова. Передвижения американских военных и решение направить значительное подкрепление усилили их подозрения, говорится в статье.
Портал также напомнил, что во время двух предыдущих раундов переговоров Белый дом одобрил внезапные атаки на Иран.
В свою очередь Bloomberg отмечает, что, по словам источников, знакомых с ситуацией, США разработали план из 15 пунктов, призванный помочь положить конец войне с Ираном. Президент Дональд Трамп настаивает на переговорах с Тегераном в попытке остановить боевые действия. Однако эти усилия омрачены неопределенностью в отношении структуры переговоров, иранских участников и того, как будет структурировано любое соглашение.
"План был передан Ирану через Пакистан, сообщил один из источников, пожелавший остаться анонимным. Детали предложения из 15 пунктов остаются неясными, хотя Трамп публично высказывал предположение, что любое соглашение должно включать запрет на получение Ираном ядерного оружия или обогащение радиоактивных материалов для гражданских целей", — сообщил Bloomberg.
При этом, несмотря на инициативы Вашингтона, израильские официальные лица заявляли, что продолжат наносить удары по Ирану, даже несмотря на заявления Трампа о том, что ведутся переговоры о прекращении конфликта.
Китай накапливает золото
Всемирный совет по золоту (WGC) обновил информацию по ситуации на рынке золота в Китае. В отчете говорится, что оптовый спрос в КНР продемонстрировал некоторую устойчивость в течение месяца Весеннего фестиваля, незначительно снизившись на 5 тонн в годовом исчислении до 85 тонн, что, вероятно, было поддержано предпраздничным пополнением запасов и высоким инвестиционным спросом.
Китайские золотые ETF в феврале пополнились на 4,5 млрд юаней ($640 млн); объемы активов выросли на 4 тонны до 290 тонн, в то время как активы под управлением (AUM) снизились на 1% до 331 млрд юаней ($48 млрд) из-за падения цен на золото в стране. Приток капитала ускорился в начале марта, вероятно, из-за возросшего спроса на активы-убежища.
При этом, золотые резервы Китая растут уже 16 месяцев подряд и увеличились еще на 1 тонну в феврале, достигнув 2309 тонн. Сейчас золото составляет 10% от общих валютных резервов Китая.
Между тем, Николай Дудченко отметил, что достаточно интересная ситуация складывается вокруг визита Дональда Трампа в КНР.
"Визит был запланирован с 31 марта по 2 апреля, однако теперь Трамп попросил отложить встречу примерно на месяц. Судя по всему, нельзя исключать, что Белый дом считает, что ситуация с конфликтом разрешится примерно за месяц. Похожий прогноз получается исходя из анализа выпускаемых на рынок резервов нефти странами МЭА. По всей видимости, расчёт на то, что конфликт всё же затронет какую-то часть II квартала 2026 года, но не продлится очень долго", — поделился мнением аналитик.
Что касается прогноза будущей стоимости драгметалла, что Николай Дудченко считает, что в пессимистичном варианте при пробое вниз до $4.200 за тройскую унцию, мы увидим падение примерно до $4000 за тройскую унцию. Далее возможно движение на $3600 и в самом негативном сценарии на $3100. Всё это по-прежнему можно будет трактовать как коррекцию, учитывая, что только за 2025 год цена выросла почти на 65%.
В своем базовом сценарии аналитик пока продолжает придерживаться умеренно позитивного взгляда и считает, что цена на золото может возобновить рост. Причем, целью может стать диапазон $4500-4550 за тройскую унцию.