Пострадает ли экономика Казахстана из-за снижения стоимости нефти?

На нынешней неделе стоимость барреля нефти марки Brent опустилась до 69 долларов США из-за пессимистичных данных по китайской экономике, сообщает СА.

В понедельник, 9 сентября, за баррель нефти марки Brent трейдеры просили 71,84 доллара. Во вторник ее стоимость впервые с конца 2021 года опустилась до 69,19 доллара за бочку. В среду нефть торговалась уже по 70,61 доллара, а в четверг – 72,24. В пятницу баррель "черного золота" отыграл до 72,44 доллара. Аналитики причиной такого ралли называют несколько факторов.

Пребывая в пессимизме

По словам директора "DAMU Capital Management" Мурата Кастаева, наблюдаемое в начале этой недели падение стоимости нефтяных котировок было вызвано негативными данными из Китая.

"Из негатива для нефтяного рынка можно отметить слабые данные по инфляции в Китае по итогам августа, которые оказались ниже прогнозов. Месячная инфляция замедлилась с 0,5% до 0,4% и вновь навеяло страхи дефляции во второй экономике мира", - отметил Мурат Кастаев.

В свою очередь эксперты акцентируют внимание на том, что в июле четвертый месяц подряд наблюдается сокращение спроса в Поднебесной.  При этом импорт углеводородов в КНР уменьшился до самого низкого уровня за последние 2 года на фоне замедления экономики страны, а также быстрого проникновения электромобилей в транспортную систему Китая.

Буйство стихии

Между тем после падения во вторник нефтяные цены смогли отыграть по нескольким причинам. По мнению Мурата Кастаева, основной причиной роста стоимости "черного золота" стал ураган Франсин.

"В начале недели цена нефти сорта Brent опускалась до 69 долларов США и позже поднялась выше 72 долларов за баррель. Ключевым фактором стал тропический шторм Франсин в Мексиканском заливе, позже набравший силу урагана, который полностью остановил добычу в этом регионе и убрал с рынка 675 000 баррелей в сутки – это равняется 15% суточной добычи США. В четверг ураган уже достиг побережья США и остановил 6 нефтеперерабатывающих заводов в штате Луизиана", - сообщил Мурат Кастаев.

К слову, в ближайшие дни стихия продолжит бушевать в средней полосе юга США, и еще несколько нефтегазодобывающих компаний также могут приостановить свою добычу в Мексиканском заливе.

Согласен с ним и аналитик "Финам" Николай Дудченко, отметивший, что  на торгах во вторник впервые с 20 декабря 2021 года цена за баррель упала ниже 70 долларов. При этом последующий рост цены на нефть был обусловлен рисками ураганов в Мексиканском заливе, где находится порядка 60% нефтеперерабатывающих мощностей Соединенных Штатов.

Восток – дело тонкое

Вторым по значимости фактором, повлиявшим на рост нефтяных котировок, Мурат Кастаев назвал  падение добычи "черного золота" в Ливии более чем на 80%. Причиной этого стало обострение внутренних противоречий между правительствами восточной и западной части страны, которая фактически расколота надвое.

В свою очередь Николай Дудченко, говоря о ситуации в Ливии, отметил, что власти страны готовят перезапуск добычи нефти, а представитель Центрального банка заявил, что сделка будет заключена в ближайшее время.

"В конце августа произошла остановка добычи по причине спора вокруг поста председателя Центрального банка. Поэтому, ответ на вопрос о том, оказали краткосрочную поддержку ценам на нефть недавние перебои с поставками в Ливии, будет положительным", - сообщил аналитик "Финам".

В то же время эксперт отметил, что для рынка углеводородов геополитические факторы полностью отошли на второй план.

"Несмотря на то, что Ближневосточный конфликт все еще продолжается, геополитическая премия из цены на нефть убрана. В качестве примера возможной деэскалации ситуации можно назвать возобновление авиарейсов в Израиль несколькими мировыми авиакомпаниями", - сказал Николай Дудченко.

ОПЕК уполномочен заявить

Давление на рынок оказали и новости от ОПЕК+. На прошлой неделе мониторинговый комитет организации согласился отсрочить на 2 месяца увеличение нефтяной добычи. Таким образом, deadline по выпуску дополнительного объема в размере 170 тыс. баррелей в сутки сместился с октября на декабрь 2024 года. Причем аналитики сомневаются, что при текущем уровне цен картель перейдет к наращиванию объемов добычи.

В свою очередь, по мнению Николая Дудченко, нынешняя неделя получается для цены на нефть достаточно важной.

"На неделе было опубликовано три традиционных отчета по рынку: отчет OПЕК+, Минэнерго США и Международного энергетического агентства. Оценки поменялись, но не очень значительно. OПЕК+ снизил свою оценку по росту спроса на нефть в текущем году до 2,03 млн баррелей в сутки. Минэнерго США - до 940 тыс. баррелей в сутки, а МЭА - до 900 тыс. баррелей в сутки. Мы считаем, что в случае, если цены не восстановятся, то OПEК+ также будет стремиться продлить и добровольные сокращения добычи. Соответственно, фундаментально для цены на нефть это позитивно", - поделился мнением аналитик "Финам".

Между тем в обзоре Минэнерго США говорится, что в ближайшие месяцы цены на нефть будут расти благодаря продолжающемуся сокращению мировых запасов нефти в результате сокращения добычи ОПЕК+.

Говоря о намерениях стран ОПЕК+ отложить планы по увеличению добычи, Мурат Кастаев отметил, что их влияние на рынок ограничено, так как спрос на нефть сокращается быстрее, чем реагируют страны ОПЕК+. Кроме того, он подчеркнул, что напряжения также добавило решение Саудовской Аравии снизить цену для азиатских рынков на 70 центов.

"Это может являться предвестником ценовых войн между нефтедобывающими странами с целью удержания долей рынка", - считает эксперт.

Запас карман не тянет

Повлияла на рынок углеводородов и информация о снижении запасов американской нефти. Так, данные Американского института нефти показали, что запасы углеводородов в стране сократились на 2,8 млн баррелей за неделю, в то время как ожидался их рост на 0,7 млн баррелей.

Свежий отчет также отразил снижение запасов бензина, что подтверждает сохранение высокого спроса даже после завершения летнего сезона вождения с большим количеством путешествий.

"Также небольшую поддержку котировкам оказало снижение запасов сырой нефти в США на 2,8 млн. баррелей, что подчеркивает стабильный спрос на топливо в стране", - поделился мнением Мурат Кастаев.

Что касается стратегических нефтяных резервов США, то, по словам Николая Дудченко, в настоящее время они не сокращаются, а, наоборот, растут.

"Согласно последней оценке Минэнерго, SPR составили 379,951 млн баррелей, что на 25,3 млн баррелей больше, чем в начале текущего года. Таким образом, можно отметить, что действия Минэнерго США могут даже оказывать определенную поддержку цене на нефть. Кстати, Китай также начал осуществлять покупки дешевой нефти, пользуясь снижением котировок", - сообщил аналитик.

Цены будущего

Николай Дудченко считает, что вероятность некоторого восстановления цены ближе к концу года все же выше, чем вероятность ее дальнейшего снижения.

Во-первых, при текущих уровнях цен OПEК+ вряд ли пойдет на дальнейшее увеличение добычи, а действующее соглашение все же направлено на долгосрочную перспективу. Во-вторых, не исключается еще один виток эскалации конфликта и, соответственно, рост геополитической премии. В-третьих, низкими ценами на нефть пользуются отдельные страны с целью наращивания своих резервов.

В частности, этим занимается Минэнерго США. Кроме этого, сообщается, что Китай также пользуется ситуацией, наращивая свои запасы нефти. Это может также оказывать ценам на нефть определенную поддержку.

"Мы считаем, что высока вероятность того, что в конце года цена на нефть марки Brent вновь окажется в диапазоне 80-90 долларов за баррель", - подчеркнул аналитик.

Пострадает ли экономика Казахстана?

Прогнозируя будущие цены на нефть, эксперты рассказали об их влиянии на казахстанскую экономику.  Так, Мурат Кастаев отметил, что в проект бюджета страны на 2025-2027 годы заложена средняя цена на нефть в 75 долларов.

"Текущая цена на нефть приемлемая для нашей страны, однако, стоит отметить, что риски снижения нефтяных котировок сейчас существенно выше вероятности их роста, так что давление наша экономика определенно будет испытывать. У нас серьезная проблема с дефицитом госбюджета, и чтобы ее облегчить и сократить дефицит, нефть должна стоить выше 90 долларов – а сейчас этот сценарий видится маловероятным", - считает эксперт.

По его словам, прогноз по нефти до конца года – это коридор 70-80 долларов за баррель и риски пересмотра прогноза в сторону снижения нарастают. Дело в том, что нынешние факторы поддержки рынка нефти краткосрочные, а когда возобновится добыча в Мексиканском заливе, вернется на рынок ливийская нефть и иракская нефть из Курдистана, то на рынке легко образуется избыток в 1-1,5 млн баррелей в сутки. Поэтому с большей вероятностью нефть будет дешеветь, а резко поднять котировки может только эскалация напряженности на Ближнем Востоке.

"В общем, поддержки со стороны нефти Казахстану ожидать не следует и нужно наводить порядок с госфинансами без оглядки на нефть. Следовательно, нужно сокращать расходы и повышать доходы госбюджета. Пока правительство больше склонно повышать налоги, нежели оптимизировать расходы, хотя я считаю, что нужно напротив, сокращать расходы, дать экономике и бизнесу расти, чтобы доходы госбюджета постепенно "догнали" расходную часть и бюджет пришел бы в равновесие в течение 3-4 лет", - поделился мнением Мурат Кастаев.

---

Что почитать по теме:

Brent: рынке сохраняется "медвежий" настрой

Нефть дешевеет: цена на Brent упала ниже $74 за баррель

Цены на нефть пошли вверх на фоне ожиданий по снижению процентной ставки ФРС

---