Обзор: каковы перспективы юаня и может ли он стать альтернативой доллару?

Сможет ли юань стать мировой резервной валютой?

juan2 Cronos Asia

Одни эксперты финансового рынка считают, что юань в мировом масштабе продолжит играть роль валюты безопасной зоны, если на рынках будет и дальше сохраняться неопределенность. Другие уверены, что юаню еще далеко до того, чтобы стать ведущей мировой резервной валютой. Так ли это и готов ли Пекин биться за то, чтобы юань стал альтернативой доллару, в материале Cronos.Asia.

С 2022 года обменный курс юаня по отношению к доллару США резко обесценился и сильно колебался, упав ниже психологического порога "7".

Однако в связи с недавней серией мер политики по стабилизации роста, предпринятых китайскими официальными лицами, обменный курс юаня по отношению к доллару США не только поднялся выше отметки 7 с декабря, но и почти весь месяц колебался на уровне 6,9 юань за доллар. На текущий момент курс юаня несколько снизился, но все еще демонстрирует спрос.

juan22 Cronos Asia

В краткосрочной перспективе перспективы обменных курсов азиатских валют по-прежнему сдерживаются долларом США. UBS Wealth Management отмечает, что с начала ноября 2022 года индекс доллара США (DXY) упал примерно на 8%, тем самым улучшив показатели азиатских валют. Причина снижения DXY заключается в том, что общий индекс потребительских цен в США вырос на 0,1% в месячном исчислении, что намного ниже рыночных ожиданий в 0,3%.

Тем не менее, валютный стратег UBS Wealth Management Чен Дэнэн полагает, что отскок азиатских валют может быть неустойчивым по двум причинам:

  • во-первых, некоторые из наиболее волатильных компонентов ИПЦ США ​​склонны к ежемесячному отскоку;
  • во-вторых, UBS Wealth Management считает, что обменный курс азиатских валют по-прежнему сталкивается с некоторыми сдерживающими факторами, такими как возможное возобновление роста доллара США, мягкая политическая позиция Народного банка Китая и слабые перспективы экспорта Китая. Эти факторы будут оказывать давление на юань в ближайшие несколько месяцев.

По мнению профессора экономики, декана Научно-исследовательского института инвестиций Чжисинь Лянь Пина, в 2023 году внутренние и внешние факторы, такие как ослабление доллара США, улучшение состояния экономики, политическая поддержка, приток капитала и интернационализация юаня, будут поддерживать обменный курс юаня.

"Поддержка спроса на жилье, удовлетворения разумных потребностей отрасли в финансировании, содействия предотвращению и устранению рисков, связанных с высококачественными ведущими предприятиями в сфере недвижимости, приведут к постепенному улучшению инвестиций. Чтобы справиться с быстрым восстановлением экономики, проактивная фискальная политика повысит ее эффективность, продолжит увеличивать интенсивность бюджетных расходов, ускорит ход расходов, оптимизирует сочетание дефицита, специальных облигаций, процентных скидок и других инструментов и более целенаправленно раскрывать эффективность активной налогово-бюджетной политики", – отмечает Лянь Пин, в своей статье на finance-sina.com "Как измениться курс юаня в 2023 году?".

По его мнению давление оттока капитала ослабло. В этой связи ожидается, что и давление обесценивания юаня будет ослаблено.

"По мере замедления инфляции в Соединенных Штатах и ​​прекращения ужесточения денежно-кредитной политики степень расхождения в денежно-кредитной политике между Китаем и Соединенными Штатами сократилась, что постепенно ослабило инверсию разницы процентных ставок между Китаем и Соединенными Штатами. Состояния. Разница между доходностью 10-летних казначейских облигаций Китая и США сократилась с -1,52% в начале ноября до текущих -0,66%, а давление масштабного оттока капитала с рынка облигаций в 2023 году снизится. Поскольку ожидается улучшение внутренней экономики, фондовый рынок может привлечь больший приток иностранного капитала. Чистый приток средств на север с ноября составил 136,2 млрд юаней, что примерно на 22 млрд юаней больше, чем за аналогичный период прошлого года", – отмечает Лянь Пин.

К слову в том, что Китай делает все, чтобы интернационализировать юань сомневаться не приходится. Правительство страны создало глобальные оффшорные рынки юаней – в Гонконге, Сингапуре, Лондоне, Париже и Люксембурге. Это использование юаня позволяет Пекину хранить потенциально конфиденциальную информацию, такую ​​как приток и отток финансов. Такой точки зрения придерживается профессор экономики Гонконгского университета науки и технологий Эдвин Лай в статье "Как китайский юань будет использоваться во всем мире, какие валюты он превзойдет к 2030 году?" на South China Morning Post.

Профессор также считает, что трансграничная финансовая деятельность будет более безопасной для Китая, если в качестве единицы обмена будет использоваться юань, поскольку это снизит валютные риски и позволит стране меньше зависеть от иностранных учреждений и международных платежных систем. Помимо этого, второй по величине экономике мира выгодно занимать большие суммы денег по более низким процентным ставкам на международном уровне, поскольку, как правило, у других стран будет более высокий спрос на юань, если он будет использоваться для их собственных торговых счетов и расчетов.

Подводя итог можно отметить, что пока юань не является альтернативой доллару, в первую очередь, поскольку во-первых, пока это не выгодно самому Китаю, который еще не достиг показателей допандемийного периода.

По данным Государственного управления валютного контроля КНР, опубликованным 20 января 2023 года, объем экспорта и импорта Китая в сфере международной торговли товарами и услугами составил 4,24 трлн юаней (что эквивалентно 606,9 млрд долларам), что на 6% ниже, чем в декабре 2021 года.

Во-вторых, валюты, выбранные Международным валютным фондом для включения в корзину СДР (международный резервный актив МВФ), должны быть не только выпущены ведущими экспортерами мира, но и широко использоваться для осуществления платежей по трансграничным операциям и также широко торговаться на основных валютных рынках.


Материалы по теме:

Может ли юань заменить доллар

Who are you, Mr. Hu?


Наши новости читайте на Telegram-канал Central Asia Cronos и первыми получайте актуальную информацию!

Любое использование материалов допускается только при наличии гиперссылки на cronos.asia.




Любое использование материалов допускается только при наличии гиперссылки на cronos.asia.

Подписывайтесь на Telegram-канал Central Asia Cronos и первыми получайте актуальную информацию!


Мы в Телеграм

Свежие новости