Инфляционный фон в мировой экономике остается повышенным
В мировой экономике, в том числе и в Казахстане, продолжается восстановление, которое сопровождается ростом инфляции в результате обусловленных пандемией дисбалансов спроса и предложения, высоких цен на сырьевые и продовольственные товары.
Общемировой инфляционный фон остается повышенным. Как развитые, так и развивающиеся страны фиксируют обновления многолетних максимумов, передает cronos.asia со ссылкой на Нацбанк РК.
В сентябре т.г. инфляция в США выросла до рекордных 5,4%, в ЕС и РФ до 4,1% и 8,1% в октябре, соответственно.
В Китае рост цен производителей, на который в большей степени обращают внимание при принятии решений по монетарной политике, в сентябре т.г. составил 10,7%.
По оценкам МВФ, при исчерпании сохраняющихся шоков в краткосрочном периоде, инфляция в развитых и развивающихся странах нормализуется к середине 2022 года. При более длительных дисбалансах спроса и предложения, перебоях в поставках и росте цен на сырьевые и продовольственные товары стабилизация инфляции, по оценкам МВФ, может продлиться до 2024 года.
В октябре т.г. мировые продовольственные цены продолжили расти, достигнув 10-летнего максимума. Индекс ФАО за месяц вырос на 3,9% и достиг 133,2 пункта за счет удорожания растительного масла, зерновых и молочных продуктов.
По оценкам Национального Банка, инфляционное давление останется высоким в течение 2022 года в развивающихся странах, включая Казахстан, учитывая сохраняющиеся дисбалансы и возрастающие инфляционные ожидания.
На фоне роста инфляции продолжается ужесточение ДКП в мире
Участники финансового рынка закладывают более длительные инфляционные ожидания. Доля опционов в США, закладывающих инфляцию в следующие 5 лет выше 2%, составляет более 80%, в Великобритании – 56%, в Еврозоне – 41%. Фьючерсы и форварды на ключевые ставки также оцениваются с большей вероятностью повышения ставок в 2022 году.
В рамках ужесточения денежно-кредитных условий в октябре-ноябре т.г. 17 стран повысили ключевые ставки. С начала т.г. индекс глобальной ДКП повысился с 4,18% до 5,10% в октябре т.г.
На фоне роста инфляционного давления 3 ноября т.г. ФРС США заявил о начале сворачивания программы количественного смягчения на 15 млрд долл. США ежемесячно.
В этих условиях, начало цикла повышения ставок развитыми странами создает риски оттока капитала из развивающихся рынков. В этой связи валюты ЕМ находятся под давлением на фоне укрепления доллара США и роста доходностей ГЦБ развитых стран. В октябре т.г. индекс корзины валют EM к доллару США ослаб на 0,8%.
В пространстве ЕАЭС инфляция существенно превышает таргет
Во всех странах ЕАЭС также фиксируется существенное превышение таргета по инфляции.
В России (8,1%), Армении (9,1%), Беларуси (10,2%) текущий уровень инфляции более чем вдвое превышает установленные цели.
В этих условиях Центральные банки реагируют на возрастающие инфляционные риски повышением ключевых ставок.
В странах ЕАЭС стабилизация инфляции ожидается в 2022-2023 годах, но с разной динамикой с учетом текущих уровней и ответных мер со стороны Центральных банков.
В РК изменения на рынке труда оказывают влияние на ценообразования
В Казахстане индекс деловой активности в октябре т.г. перешел в положительную зону, составив 50,1.
Улучшение деловой активности оказывает влияние на спрос на рабочую силу, который растет быстрее предложения, отражаясь в росте вакансий на 49% за первое полугодие т.г.
В ряде отраслей наблюдается рост зарплат при сокращении рабочих мест пятый месяц подряд. Сотрудники увольняются в поисках более комфортных условий труда и высокой заработной платы.
На фоне роста зарплат индекс себестоимости услуг продолжает расти с июля 2020 года с 49 до 67. Восстановление деловой активности и рост заработных плат с учетом высокой доли оплаты труда в себестоимости услуг (50%) создают дополнительное давление на инфляцию.
В Казахстане годовая инфляция по итогам 10 месяцев сохранилась на уровне 8,9%
Месячная инфляция в октябре составила 0,7%. Годовая инфляция сохранилась на уровне 8,9%, прекратив рост впервые за последние 6 месяцев на фоне замедления продовольственных цен с 11,5% до 11,3%. При этом непродовольственная инфляция продолжила ускоряться с 7,5% до 7,8%, инфляция платных услуг – с 6,8% до 6,9%.
Продовольственная инфляция составила 0,7% на фоне сезонного роста цен на свежие овощи на 5,5% (вклад - 0,3 п.п.) и яйца (7,2%). Наибольший рост на 22% продемонстрировали огурцы и помидоры. Рост цен на яйца вызван сокращением объемов производства на птицефабриках, повышением стоимости кормов, а также возможной отменой субсидий с 2022 года.
Непродовольственная инфляция за месяц составила 1% из-за скачка цен на дизтопливо на 16,6%, или 34 тенге. Значительный рост цен на дизтопливо не позволил снизить годовую инфляцию в октябре т.г.
Инфляция платных услуг составила 0,5% на фоне восстановления деловой активности и увеличения себестоимости в секторе услуг. Рост ИФО производства услуг за 9 месяцев т.г. составил 2,9%.
В октябре количество регионов с ускорением годовой инфляции снизилось с 13 до 7 (из 17). В 6 регионах годовая инфляция замедлилась и 4 регионах сохранилась на уровне сентября т.г.
Стабилизация роста продовольственных цен в регионах является результатом реализации Правительством и акиматами Комплекса мер антиинфляционного реагирования, направленного на сдерживание немонетарных факторов инфляции.
Несмотря на первые признаки стабилизации цен, инфляционный фон пока остается высоким и устойчивым. На основании этих факторов в октябре т.г. Национальный Банк повысил базовую ставку на 25 базисных пунктов до 9,75%.
"Для достижения поставленной Главой Государства задачи по стабилизации инфляции до 8,5% в 2021 году в оставшиеся два месяца т.г. накопленная инфляция не должна превысить 1,4%. Эта задача достижима, учитывая, что исторически в ноябре-декабре за последние 5 лет накопленная инфляция составляла в среднем 1,7%. Сегодня основное внимание Правительства и акиматов уделяется росту цен на СЗПТ. Однако следует также обратить внимание на продовольственные товары, которые не входят в состав СЗПТ, но имеют большой вес в ИПЦ и склонность к удорожанию в последние месяцы года", - отмечает глава Нацбанка РК.
Любое использование материалов допускается только при наличии гиперссылки на cronos.asia.
Подписывайтесь на Telegram-канал Central Asia Cronos и первыми получайте актуальную информацию!
Любое использование материалов допускается только при наличии гиперссылки на cronos.asia.
Подписывайтесь на Telegram-канал Central Asia Cronos и первыми получайте актуальную информацию!