Сергей Лысаков: Сейчас на валютном рынке наступило хрупкое равновесие

Казахстанский тенге подобрался к минимальным значениям с октября прошлого года, достигнув по итогам торгов курса в 433,42 за американский доллар. Последний раз на таких уровнях тенге находился 30 октября 2020 года.

К евро тенге падает на 0,18% до 516,41. В целом можно сказать, что неделя открылась некоторой стабилизацией курса национальной валюты после резкого падения курса на прошлой неделе.

Некоторую поддержку тенге оказывает резкий рост котировок нети, которые наконец пробили отметку в $64 за баррель нефти марки Brent. Геополитический фон оказывает значительное давление на нефть. Однако, пока говорить о какой-то экстраординарной динамике цен на черное золото еще рано.

В марте в Казахстане зафиксировано снижение объема золотовалютных резервов на $1,13 млрд до $33,54 млрд за счет переоценки стоимости золота. Кроме того, снизились и валютные активы Нацфонда на $523 млн до $57,1 млрд из-за изъятия трансфертов.

Сохраняющий спрос на долларовые активы из-за высоких доходностей по американскому долгу не позволяют валютам развивающихся стран демонстрировать укрепление.

Американская валюта не спешит сдавать позиции после некоторого ослабления в начале апреля.

Динамика тенге во многом схожа с движениями российского рубля, так как Казахстан в значительной степени зависит от импорта российских товаров. Кстати, последний минимум тенге в октябре прошлого года также практически совпадает минимальными значениями российской валюты.

Сейчас на валютном рынке наступило хрупкое равновесие. Курс национальной валюты будет во многом определяться геополитическими событиями, которые происходят на востоке Украины и вокруг возможных санкций США в отношении России. Именно этими факторами в большей степени будет определяться курс в ближайшие 2-3 недели.

Если у сторон конфликта хватит мудрости не развязывать полномасштабную войну, воздержаться от провокаций, то, вероятно, мы увидим стабилизацию курса тенге в диапазоне 430-430 тенге за доллар до конца текущей недели. Курс евро на международном рынке после коррекции может незначительно снизиться к отметкам 1,18 к американскому доллару. Поэтому можно ожидать некоторое укрепление тенге к единой европейской валюте до 511-513.

На текущей неделе стоит ожидать данных по инфляции в США за март, которые ожидаются с некоторым ростом по сравнению с динамикой начала года. В случае ускорения инфляции выше прогнозных значений в 0,2% может быть спровоцирована дальнейшая распродажа американских облигаций, что повысит интерес к доллару США.

Однако главное внимание стоит обратить на геополитические факторы. Именно они привели к оттоку иностранных капиталов с долгового рынка России и Казахстана в марте. Так, инвестиции в ГЦБ РК в марте составили лишь 17,8 млрд тенге против 177,8 млрд тенге в феврале и 174,2 млрд тенге в январе текущего года.

К сожалению, сказать с определенностью будет или нет эскалация конфликта вокруг востока Украины невозможно. Слишком много зависит от случайных факторов. При этом текущая неделя может быть самой напряженной в этом противостоянии. Все же представляется сценарий полномасштабного вооруженного столкновения с участием войск российской армии и ВСУ маловероятным.

Также стоит обращать внимание на нефтяные цены, которые после решения ОПЕК+ о постепенном увеличении добычи на 2,15 млн баррелей в сутки начинают проявлять признаки восстановления. Тем не менее в случае значительного роста запасов нефти, в том числе в США, можно ожидать падение цен на черное золото.

Сергей Лысаков, руководитель информационно-аналитического центра TeleTrade.

---