XIII Конгресс финансистов — 2025: куда движется экономика и финансы Казахстана

В Алматы начал работу XIII Конгресс финансистов Казахстана, сообщает Cronos.Asia. Выступая в рамках конгресса, председатель Национального банка Тимур Сулейменов обозначил ключевые ориентиры развития финансовой системы на ближайшие годы. Его обращение к участникам конгресса стало не просто поздравлением с Днём национальной валюты и профессиональным праздником финансистов, но и программным заявлением о том, как меняется роль регулятора, какие угрозы воспринимаются как критические и в каких направлениях будет выстраиваться политика экономической и финансовой стабильности.

Стоит отметить, что выступление Сулейменова совпало по содержанию с акцентами, прозвучавшими в речи Председателя Агентства по регулированию и развитию финансового рынка Мадины Абылкасымовой, что подтверждает согласованность курсов двух ключевых регуляторов.

Конгресс финансистов: рост есть, но инфляция остаётся

По словам главы Нацбанка РК, экономика демонстрирует опережающие темпы роста — свыше 6%. Восстановление инвестиций в основной капитал, динамика строительства, транспортной отрасли и обрабатывающей промышленности — все это создаёт позитивный фон.

Однако инфляция остаётся основной проблемой. Она всё ещё выше целевого диапазона, хотя в помесячной динамике виден разворот на замедление, а инфляционные ожидания населения начинают снижаться. Сулейменов подчеркнул: это свидетельствует, что совместные усилия правительства, Нацбанка и других ведомств начинают работать.

Для удержания ценовой стабильности в октябре базовая ставка была повышена до 18%. Регулятор намерен и дальше придерживаться режима умеренной жесткости монетарной политики.

Денежно-кредитные решения: что ожидается

Национальный банк активизировал действия не только по линии базовой ставки, но и по линии инструментов монетарного регулирования:

• обновлены требования к минимальным резервам;
• на валютном рынке проводится зеркалирование операций с золотом для монетарной нейтральности;
• совместно с правительством актуализирован комплекс мер по борьбе с инфляцией и график бюджетной консолидации 2026–2027 годов.

В своем выступлении Сулейменов отдельно выделил роль макропруденциальной политики. В частности были: усилены регуляторные требования, внедрен секторальный контрциклический буфер для потребительских кредитов — важный ответ на многолетний перегрев рынка необеспеченного кредитования.

Эти меры полностью коррелируют с направлением, озвученным Абылкасымовой: модернизация банковского надзора, переход к модели SREP, расширение требований к корпоративному управлению, усиление стресс-тестирования и введение новых норм левереджа.

Казахстан формирует собственную финансовую инфраструктуру

Ключевым направлением, по словам Сулейменова, становится цифровизация. Национальный банк демонстрирует амбицию — стать технологическим ядром всей финансовой экосистемы страны.

Сегодня на инфраструктуре НБ РК построены:

• платформа цифрового тенге;
• межбанковские мобильные переводы;
• Open API;
• Национальный антифрод-центр;
• система единого национального QR-кода;
• полная миграция на стандарт ISO 20022;
• Национальная цифровая финансовая инфраструктура.

В ближайшие годы цифровизация выходит на стратегический уровень. Планируются:

• запуск Государственного фонда цифровых активов;
• создание национальной кастодиальной системы хранения цифровых активов;
• развитие data-driven подходов в регулировании;
• внедрение ИИ-агентов для антифрода, валютного мониторинга и анализа рисков.

Эти шаги формируют уникальную модель: Казахстан стремится контролировать свои цифровые активы, выстраивать собственную суверенную инфраструктуру и снижать зависимость от внешних технологических платформ.

Ситуация в финансовом секторе

На текущий момент, по словам участников АРРФР РК, совокупные активы финансовых организаций с начала года выросли на 9%, достигнув 75 трлн тенге, что соответствует 51% ВВП. Положительная динамика фиксируется во всех ключевых сегментах финансового рынка.

Банковский сектор по-прежнему играет системообразующую роль: активы банков увеличились до 67 трлн тенге и за последние пять лет практически утроились. Капитализация остается на высоком уровне — достаточность капитала превышает минимальные требования более чем в 2,5 раза и находится выше 20%. Доля проблемных кредитов удерживается на низкой отметке в 3,5%, тогда как в 2020 году она составляла 8%.

Одновременно усиливается доверие со стороны населения и бизнеса: общий объем депозитов вырос в 2,5 раза — до 45,7 трлн тенге, а вклады физических лиц увеличились почти втрое, достигнув 26,5 трлн тенге.

Финансовая инклюзия продолжает расширяться: охват достигает 90% в городах и 85% в сельской местности. Доля безналичных платежей вплотную приблизилась к 90%, что отражает не только рост доверия, но и ускоренную цифровизацию банковских услуг, формирующую новую финансовую культуру в стране.

Реформа банковского сектора

Регуляторы включили в повестку масштабную модернизацию сектора. Новый Закон о банках — главный элемент трансформации, который:

• переходит на лучшие практики МВФ и Всемирного банка;
• усиливает корпоративное управление;
• расширяет упреждающее надзорное суждение;
• вводит консолидированный надзор над банковскими группами;
• регулирует цифровые финансовые активы и стейблкоины;
• создаёт механизмы урегулирования неплатежеспособных банков.

Параллельно упрощены условия входа иностранных банков: это усиливает конкуренцию и привлекает новые технологии. Уже в 2025 году лицензии получили два новых игрока — BNK Commercial Bank и "KMF Bank".

Кредитование: поддержка бизнеса и охлаждение потребительских кредитов

В условиях высокой инфляции регулятор разграничивает кредитную политику:

Для бизнеса: стимулирование

• снижены коэффициенты риска по займам МСБ;
• введён новый Гарантийный фонд для МСБ;
• создана правовая база синдицированного кредитования;
• пенсионные активы инвестируются в банковские облигации для поддержки долгосрочного фондирования.

Для населения: ужесточение

• повышены коэффициенты риска по необеспеченным займам;
• запрещена выдача займов свыше 5 лет при наличии просрочки;
• введён "период охлаждения" на оформление крупных кредитов;
• с января 2025 обязательны антифрод-системы в банках и МФО;
• внедрён норматив Debt-to-Income.

Темпы роста потребкредитования уже замедлились с 29,3% до 12,7%.

Страховой рынок

Страховой сектор продолжает демонстрировать уверенный рост: активы страховых компаний с начала года увеличились на 20%, достигнув 3,8 трлн тенге. Одновременно усиливается защита граждан — объем страховых выплат вырос на 37% и составил 320 млрд тенге.

Регуляторы вводят новые инструменты защиты:

• обязательное страхование ответственности владельцев объектов массового пребывания;
• запуск системы страхования жилья от катастрофических рисков (с 2026 года);
• расширение гарантий Фонда страховых выплат;
• разрешение страховым компаниям инвестировать в IT-компании для повышения технологичности.

Фондовый рынок

Рынок ценных бумаг укрепляет свою роль как важная альтернатива бюджетному и корпоративному финансированию. Капитализация акций выросла на 22% и достигла 40 трлн тенге, а за девять месяцев эмитенты привлекли 8,6 трлн тенге, что на 5% выше уровня прошлого года.

Фондовый рынок становится системным источником капитала, а не вспомогательной платформой.

Ключевые изменения:

• капитализация рынка акций выросла до 40 трлн тенге;
• количество розничных инвесторов превысило 4 млн человек;
• завершена цифровизация торговых и клиринговых систем;
• расширены каналы доступа иностранных инвесторов;
• создаётся Национальное рейтинговое агентство;
• принят закон об эндаумент-фондах и разработан закон о инвестиционных фондах.

Микрофинансовый сектор также развивается высокими темпами, сохраняя значимую роль в поддержке малого бизнеса и населения. Активы МФО увеличились на 15%, достигнув 3,5 трлн тенге, при этом 60% портфеля микрокредитов формируют займы для предпринимателей.

Казахстан входит в фазу глубокой перестройки финансовой архитектуры

В целом ускоренная динамика финансового рынка обусловлена реализацией системных реформ, направленных на повышение устойчивости, расширение конкуренции и создание условий для долгосрочного развития.

Сулейменов и Абылкасымова обозначили общую линию: финансовый сектор Казахстана проходит этап масштабной системной трансформации.

Эта трансформация строится вокруг пяти ключевых векторов:

1. Стойкость к внешним и внутренним шокам через ужесточённую монетарную политику.
2. Цифровая суверенность — собственная инфраструктура, кастодиальные сервисы, цифровой тенге.
3. Конкуренция и открытость — доступ иностранных банков и новые типы лицензий.
4. Ответственное кредитование — контроль рисков, фокус на бизнесе, сдерживание потребительского сегмента.
5. Инвестиционная экономика — усиление фондового рынка, институты долгосрочного капитала, рейтингование, эндаументы.

Финансовый сектор становится не просто посредником, а центральным механизмом модернизации экономики.