Тенге требуется время на восстановление

Рынок продолжает выравнивать положение тенге - и за счет стабильно высоких цен на нефть, и на фоне сокращения внешних рисков. Во вторник доллар США торгуется по 424,30 тенге.

Ситуация по тенге

От максимума в марте на отметке 513,06 пара доллар/тенге скорректировалась уже на 22,1%. Тенге активно удалялся от своих минимумов во второй половине марта, а затем на протяжении почти двух месяцев стабилизировал позиции уверенно и постепенно. Фактически, рынку совершенно точно есть, куда двигаться, но требуется время для принятия взвешенных решений.

Нефтяные котировки остаются стабильными. Баррель Brent торгуется во вторник неподалеку от $113 и сохраняет за собой рамки проторгованного диапазона $105-125. Чем дороже нефть - тем лучше экономике Казахстана и ее валюте.

В глобальном разрезе интерес к риску на мировом рынке капитала сохраняется сдержанным. Это способно оказывать некоторое давление на курс тенге в среднесрочной перспективе.

В краткосрочном же горизонте доллар США пока продолжит колебаться в коридоре  424-425 тенге, евро - 445-450 тенге, рубль - 7,20-7,25 тенге, юань - 63-65 тенге.

Нефть готова подорожать

Ко вторнику нефть Brent продолжает движения вокруг $113, причем амплитуда колебаний заметно увеличивается.

Стратегически, сырьевой рынок остается в фазе консолидации внутри широкого диапазона $105-115. Верхняя граница коридора является значимым препятствием на пути к $123-124, сила покупателей растет.

Фундаментальный фон смешанный и очень интересный. Есть ли, например, проблемы с топливом в США? В некоторых регионах - точно есть. Это касается северо-востока страны, где количество нефтеперерабатывающих заводов меньше, чем в остальных. Разница в цене на топливо может доходить до $1,5 за галлон, а это серьезные цифры.

На этом фоне Белый дом может принять решение об использовании дизельного резерва, emergency diesel reserve, для сглаживания проблем с достаточным предложением топлива в регионах. Объема запасов сравнительно небольшой, он оставляет 1 млн баррелей. Резерв использовался только однажды, в 2012 году. Нет никаких сложностей с его применением, но сам факт использования резерва выглядит тревожным и может поднять цены на нефть еще выше. Больше тревоги - выше цены.

Страны-члены ОПЕК+ продолжают придерживаться действующего соглашения, сделка актуальна до конца 2022 года. ОПЕК+ не может наращивать объем добычи быстрее, чем делает это сейчас - недостаточно мощностей. Кроме того, есть сомнения в стабильности логистических цепочек. Опять же, наличие рисков относительно постоянных и объемных поставок - повод для роста цен.

Есть еще один тонкий момент - борьба с коронавирусом в Китае. Предполагается, что к 1 июня Поднебесная отменит все ограничения, связанные с карантином, и вернется к обычному образу жизни. Если все пойдет, как надо, в стране постепенно увеличится потребность в энергоносителях. Это тоже позитив для сырьевых цен.

Евро: цель на 1,0825

Евро/доллар продолжает рост, и это хорошая новость. Основные торги вторника идут по 1,0715, EUR/USD уверенно отходит от минимума 13 мая на 1,0348.

На рынке пока пауза. С одной стороны, еще есть время до июньского заседания Федеральной резервной системы США, когда нужно будет повышать ставку. Это позволяет снизить градус напряжения на площадке и позволить торгуемым валютам скорректироваться - все-таки диктатура доллара этой весной оказалась очень выраженной. С другой, Европейский центральный банк готов в III квартале отказаться от отрицательных ставок и повысить процентную ставку на июльском заседании. ЕЦБ ранее подвергался критике за слишком мягкую монетарную позицию в период, когда мир вынужден бороться с инфляцией и «закручивать гайки» в денежно-кредитной стратегии. Теперь его настрой явно становится более «ястребиным» и решительным - хотя и недостаточно агрессивным для того, чтобы курс евро получил уверенную опору с этой стороны.

В таких условиях самое верное решение - стабилизировать позиции и дождаться новостей. Они поступят уже сегодня. США во второй половине дня опубликуют данные по продажам новых домов в апреле: показатель мог сократиться до 751 тыс. против предыдущего значения в 763 тыс. Особенного влияния на торги этот релиз не окажет, но даст понимание происходящего в экономике.

Фокус рынка будет сосредоточен на вечерних выступлениях глав ФРС и ЕЦБ. Сначала выступит Джером Пауэлл, председатель Федрезерва, а затем Кристин Лагард, глава ЕЦБ. Можно предположить, что в обоих случаях речь пойдет о монетарной политике, инфляции и внешних угрозах.

Техническая картина выглядит следующим образом. Не исключено, что от текущих значений рынок попробует разыграть волну снижения к 1,0460. При пробое данной отметки откроется дорога к 1,0300. Однако в том случае, если область 1,0700-1,0720 останется устойчивой, покупатели нацелятся на 1,0825.

Анна Бодрова, аналитик Alpari

---

Материалы ранее

Какой курс тенге ожидают эксперты

---

Любое использование материалов допускается только при наличии гиперссылки на cronos.asia.

Подписывайтесь на Telegram-канал Central Asia Cronos и первыми получайте актуальную информацию!

---