Цены на нефть растут из-за эскалации между Россией и Украиной

Стоимость барреля нефти марки Brent увеличилась на этой неделе из-за обострения напряженности российско-украинского конфликта.

коллаж: Cronos.Asia

В понедельник, 18 ноября, баррель нефти марки Brent торговалась по $73,30, временами опускаясь в цене до $71. Во вторник стоимость "черного золота" составила $73,31, снизившись в среду до $72,81. В свою очередь в четверг и пятницу бочка нефти уже торговалась по $74,23 и $74,81 соответственно.

Геополитические "штормы"

Эксперты связывают рост нефтяных котировок с ростом геополитических рисков, вызванных в том числе обострением напряженности между Россией и Украиной.

"На текущей неделе цены на нефть несколько укрепляются, с 71 до 74 долларов за баррель сорта Brent. На геополитическом фронте наблюдается эскалация войны в Украине, где украинскими войсками впервые по территории России был нанесен удар дальнобойными американскими и британскими вооружениями, что согласно обновленной ядерной доктрине РФ является потенциальным поводом для применения ядерного оружия. Возросший геополитический риск нашел отражение в росте сырьевых котировок", - считает директор "DAMU Capital Management" Мурат Кастаев.

Второй важной позитивной для рынка новостью стало то, что США начали ужесточать санкционное давление на иранский нефтяной экспорт. По словам аналитика "Финам" Николая Дудченко, вводятся ограничения на нефтеналивные суда, связанные с компанией Al-Qatirji из Сирии.

"Минфин США считает, что через данную компанию финансируется КСИР и хуситы. Вдобавок Bloomberg сообщил, что США планируют ограничить перевалку иранской нефти в Малаккском проливе, расположенном в Малайзии. Агентство пишет, что через данный пролив за первые 9 месяцев текущего года перевалка составила около 350 млн баррелей, что в денежном выражении было равно порядка $20 млрд", - сообщил аналитик.

В ожидании китайского чуда

Свое влияние на нефтяные котировки оказывает и экономическая ситуация в Китае, за развитием которой с большим вниманием следят инвесторы. Ведь увеличение спроса на углеводороды в КНР, крупнейшем мировом потребителе энергоносителей, может оказать серьезное давление на котировки.

Говоря о состоянии китайской экономики, Мурат Кастаев отметил, что поддержку нефтяному рынку оказали данные по импорту в Китай, которые показали сокращение избытка предложения в КНР с 930 тыс. баррелей в сутки до 550 тысяч, что свидетельствует о небольшом росте потребления. Однако сам факт этого избытка на китайском рынке все еще является негативом для цен.

В свою очередь Николай Дудченко поделился мнением, что вопрос спроса на нефть со стороны Китая обсуждается уже достаточно давно, и рынок в настоящее время закладывает риски возможного снижения спроса.

"На текущей неделе Народный банк Китая принял решение о сохранении ключевой ставки. Однако же не так давно Пекин представил свой пакет мер в виде долгового свопа на $1,4 трлн. Средства будут выделяться до 2028 года включительно с целью помощи местным органам власти. По сути, будет производиться обмен внебалансового, то есть скрытого долга на облигации, обеспеченные государством, что снизит долговой навес и увеличит ликвидность.

Вставил свое слово и НБК, заявивший, что будет решительно настаивать на адаптивной, поддерживающей денежно-кредитной политике. Соответственно, можно ожидать, что тренд на дальнейшее монетарное стимулирование будет все же продолжен", - акцентировал аналитик.

Надавили на цены

Эксперты называют и другие факторы, оказывающие давление на стоимость "черного золота".

По мнению Мурата Кастаева, с негативной стороны можно отметить новость о росте запасов сырой нефти в США на 545 000 баррелей до 430,3 миллиона баррелей за неделю, закончившуюся 15 ноября. Это превысило ожидания аналитиков о росте на 138 000 баррелей. Между тем, запасы бензина на прошлой неделе выросли больше, чем прогнозировалось, в то время как запасы дистиллятов сократились сильнее, чем ожидалось, согласно данным американского Управления энергетической информации.

Николай Дудченко отметил тот факт, что индекс доллара, который несет потери уже несколько дней подряд, играя на руку сырьевым товарам, тоже давит ли на котировки.

"Коэффициент корреляции между ценами на нефть на спот рынке и индексом доллара в текущем квартале составляет порядка -0,7. Таким образом, снижение доллара США, которое мы наблюдали с пятницы по вторник могло оказать позитивное влияние на цену на нефть", - подчеркнул аналитик.

Между тем Мурат Кастаев сообщил, что в начале недели нефть росла на новости об отключении электроэнергии на крупнейшем норвежском месторождении нефти. Согласен с ним и Николай Дудченко, отметивший, что в начале недели Reuters опубликовал информацию, что Equinor остановил производство на шельфе Johan Sverdrup, который является крупнейшим в Западной Европе.

Причиной послужило отключение береговой подстанции из-за неисправности. Впоследствии авария была ликвидирована, а добыча возобновлена, однако же это дало цене на нефть определенный толчок.

Ремонт на Тенгизе

Мурат Кастаев также отметил новость о снижении добычи на самом крупном месторождении в Казахстане – Тенгизе, где в связи с проведением ремонтных работ добыча сократилась на 30%. По его словам, это поспособствует выполнению квоты ОПЕК+, которую Казахстан превышает на протяжении большей части этого года.

"В следующем году Казахстан намерен на 15% увеличить объемы добычи нефти благодаря проекту расширения Тенгиза, в результате чего соблюдение квот ОПЕК+ станет для нашей страны невыгодным. Либо другие страны согласятся увеличить квоту Казахстана, либо соглашение ОПЕК+ развалится, так как такие гораздо более значимые для мирового рынка страны, как ОАЭ и Ирак также намерены нарастить добычу в 2025 году.

Поэтому среднесрочный прогноз для нефти остается негативным, что должно торопить власти нашей страны не полагаться на сверхдоходы от нефти", - резюмировал эксперт.

По его мнению, правительство Казахстана продолжает надеяться на то, что нефть всех спасет и увеличение добычи на Тенгизе в следующем году позволит компенсировать дефицит госбюджета и потому оно не спешит с сокращением расходов бюджета и повышением эффективности своей работы.

К слову, вчера Национальный Банк Казахстана опубликовал результаты очередного макроэкономического опроса среди экспертного сообщества. Параметрами опроса стали цена на нефть марки Brent, рост экономики Казахстана, инфляция, базовая ставка, экспорт и импорт товаров и услуг, а также курс тенге.

Так, в этом месяце обновлены сценарные условия по цене нефти на 2025 и 2026 годы. По медианным оценкам, в 2025 году цена на нефть марки Brent составит $76,5 за баррель (ранее — $75). Прогноз на 2026 год снижен до $74. Ожидания на 2024 год сложились на уровне $80,4 за баррель.

В свою очередь прогнозы по росту экономики Казахстана на 2024 год скорректированы вверх — с 4% до 4,2%. Ожидания же респондентов на 2025 год снижены с 5% до 4,7%. Что касается прогноза на 2026 год, то предполагаемый рост экономики остался без изменений на уровне 4,5%.