Стоимость золота, серебра и меди выросла на фоне ожидания инвесторов мирного урегулирования конфликта на Ближнем Востоке. Эксперты рассказали, как будет вести себя рынок металлов в нынешней ситуации. Как перестраивается рынок золота, что влияет на дефицит серебра и меди, сколько они будут стоить в будущем – аналитика от Cronos.Asia.
Рынок ждет второго раунда переговоров
Оптимизм инвесторов по поводу возможного завершения конфликта на Ближнем Востоке влияет на рынок металлов. Так, цена на золото в прошлую среду, 8 апреля, составляла $4777 за тройскую унцию, увеличившись в какой-то момент до $4888, но потом отыграв назад. В то же время, 15 апреля желтый металл торговался уже по $4824, временами дорожая до $4895. Между тем серебро выросло в цене с $77,4 до $79,5 за тройскую унцию, а медь подорожала с $5,6 до $6 за фунт.
По мнению аналитика ФГ "Финам" Николая Дудченко, на курс золото продолжает оказывать влияние ситуация на Ближнем Востоке.
"В ближайшее время должен начаться второй раунд переговоров между странами, что воспринимается рыночными участниками позитивно. Кроме этого, начались первые за продолжительное время прямые переговоры между Израилем и Ливаном. Вероятность успеха мала, однако для рынка это также является положительным сигналом", – поделился мнением аналитик.
Что касается второго раунда переговоров между США и Ираном, то, по информации пакистанского гостелеканала Geo.TV, он может состояться в Исламабаде в конце следующей недели. Телеканал сообщил, что власти страны уже дали распоряжения соответствующим структурам для организации материально-технической готовности и безопасности, связанных с проведением переговоров в столице Пакистана.
Отмечается, что американскую делегацию будут представлять вице-президент США Джей Ди Вэнс, а также спецпредставитель президента Стив Уиткофф и зять Дональда Трампа Джаред Кушнер. В свою очередь исламскую республику на предстоящих переговорах представят спикер парламента Мохаммад Багер Галибаф и министр иностранных дел Ирана Аббас Арагчи.
Ситуация вокруг Ормузского пролива
По словам Николая Дудченко, на стоимость золото влияет и ситуация вокруг Ормузского пролива. Аналитик отметил, что на этой неделе началась так называемая двойная блокада пролива – США объявили о том, что они также намерены контролировать трафик, чтобы оказывать тем самым экономическое давление на Иран.
Kitco News пишет, что ключевым катализатором "ралли" на этой неделе во вторник стало решение администрации Белого дома о блокировке Ормузского пролива в качестве меры экономического воздействия, что, по мнению издания, является стратегически более разумным и быстрым путём к разрешению конфликта. Соответственно, рынок считает, что Иран может с большей долей вероятности вернуться за стол переговоров.
Николай Дудченко полагает, что это мнение издания может быть ошибочным: "Во-первых, как мы уже писали, Ормузский пролив, несмотря на так называемую двойную блокировку, по-прежнему остаётся открытым – танкеры перемещаются. Во-вторых, действия США – это в определенной степени "выстрел себе в ногу", так как в случае, если цены на нефть продолжат расти, то экономический кризис будет усугубляться. Это как раз то, на что рассчитывает Иран, который ранее атаковал нефтяные мощности стран-союзников Штатов в Персидском заливе".
Между тем в среду вечером появилась информация, что США открывают Ормузский пролив для судоходства. Президент Штатов Дональд Трамп сообщил, что сделал это для Китая, и для всего мира, так как КНР согласилась не отправлять оружие в Иран.
Логистические маршруты перестраиваются
Эксперты обращают внимание на тот факт, что ситуация на Ближнем Востоке меняет логистику на рынке золота. Так, аналитик Леонид Хазанов отметил, что в настоящее время свою значимую роль в торговле золотом теряют ОАЭ. По его информации, свободная экономическая зона Dubai Multi Commodities Centre (DMCC), созданная в 2002 году для привлечения предпринимателей, занимающихся куплей и продажей сырьевых товаров, довела свою долю в глобальном обороте в 2025 году золота до 20%. При этом объем прошедшего через Дубаи желтого металла можно оценить в пределах $135-150 млрд.
В 2026 году ситуация кардинально изменилась – начало операции «Эпическая ярость», организованной США и Израилем против Ирана, привело к атакам иранских беспилотников и ракет по ОАЭ и прекращению в страну авиарейсов. Тем самым, значительные объемы золота оказались заблокированными в ОАЭ, а внешнеторговые сделки с ним обвалились, так как металл традиционно доставлялся в грузовых отсеках самолетов.
"В результате ОАЭ на глазах теряют свою роль в мировой торговле золотом, одеяло тихо тянут на себя Великобритания, Китай и Индия, тонко играющие на удаленности от зоны конфликта. Их подход не лишен оснований, так как производителям, трейдерам и потребителям нет смысла ждать окончания боевых действий или пытаться совершать сделки через DMCC, им надо зарабатывать деньги. Поэтому без шума выстраиваются новые и расширяются старые логистические маршруты, гарантирующие безопасную доставку золота", – резюмировал аналитик.
В свою очередь прекращение или продолжение противостояния США и Ирана особой роли не сыграют. В первом случае DMCC может потребоваться до полугода для восстановления утраченных позиций, во втором – они будут рушиться дальше.
Вне зависимости от сценария развития событий цена на золото, по мнению Леонида Хазанова, будет колебаться в диапазоне $4,5-4,9 тыс. за тройскую унцию с потенциалом выхода в $5,1-5,4 тыс.
Шок предложения на рынке серебра и меди
Серьезно повлиять на стоимость серебра и меди, а также привести к значительному шоку предложения на рынке может складывающаяся ситуация в Китае. Так, согласно информации Kitco News, Китай готовится рассмотреть вопрос о запрете экспорта серной кислоты, начиная со следующего месяца.
"На первый взгляд, это может показаться новостью исключительно для химической промышленности, но на самом деле это напрямую повлияет на рынок серебра и меди. Поскольку серная кислота играет решающую роль в добыче меди, перебои в ее подаче повлияют на работу медедобывающих предприятий. Снижение добычи меди также означает сокращение запасов серебра, поскольку около 70% вновь добываемого серебра является побочным продуктом медных рудников. Когда добыча меди замедляется, соответственно уменьшается и предложение серебра", – сообщило издание.
Следует отметить, что перебои в работе Ормузского пролива привели к сокращению поставок элементарной серы – ключевого компонента в производстве кислот – в результате чего у медедобывающих компаний практически не осталось альтернатив. На этом фоне рынок серебра, уже находящийся в структурном дефиците, – 2026 год стал шестым годом подряд, когда спрос превышает предложение от добычи, может столкнуться с дальнейшим давлением.
В свою очередь, ограниченное предложение побочных продуктов серебра вынудит промышленные компании, которые изо всех сил пытаются заменить серебро в производстве солнечных панелей и электромобилей, конкурировать за оставшиеся запасы. Это может спровоцировать очередной скачок цен. Даже по мере того, как конфликты на Ближнем Востоке утихают, структурные сбои в цепочке поставок кислот, используемых в медедобывающей промышленности, могут продолжать приводить к сокращению предложения серебра, а также меди.
Делая прогноз о том, сколько будет стоить серебро в обозримом будущем, Николай Дудченко отметил, что цена на драгметалл следует в фарватере с ценой на золото, демонстрируя при этом рост стоимости уже 4 недели подряд. В целом же стоимость серебра может достичь отметки $90 за тройскую унцию.
Что касается цены на медь, то аналитик полагает, что она может продолжить расти и вернуться к январским отметкам. В краткосрочной перспективе нельзя исключать превышение ценой уровня $6,5 за фунт.