Стоимость нефти Brent растет из-за приближения к своей кульминации ситуации вокруг Ирана. Какое решение примут страны ОПЕК+ на ближайшем заседании картеля в это воскресенье, введет ли Евросоюз полный запрет на услуги по морской транспортировке российской нефти, продолжатся ли украинские удары по нефтяной инфраструктуре КТК и какой будет цена на углеводороды в ближайшее время – аналитика от Cronos.Asia.

Цена нефти марки Brent на этой неделе (с 23 по 27 февраля) продолжила расти. Так, в понедельник, 23 февраля, баррель торговался по $71,11, подорожав к пятнице до $72,20 на фоне увеличения вероятности силового решения конфликта между США и Ираном.

Ситуация вокруг Ирана близится к кульминации

Эксперты отмечают, что на этой неделе ключевым вопросом для рынка нефти продолжила оставаться ситуация вокруг Ирана, где, по мнению директора "DAMU Capital Management" Мурата Кастаева, все больше нагнетается напряжение.

"Все близится к кульминации, после которой будет либо готовность Ирана пойти на уступки в переговорах с США, либо Штаты при поддержке Израиля нанесут удар. Даже в этом случае большой войны не ожидается, с большей вероятностью повторится сценарий прошлой военной операции Израиля, которая длилась 12 дней", – сообщил эксперт.

Аналитик ФГ "Финам" Николай Дудченко в свою очередь отмечает, что США сосредоточили вокруг Ирана больше вооруженных сил, чем перед операцией против Ирака. Всего вблизи исламской республики находятся порядка 150 военных самолетов и примерно треть действующих кораблей военного флота. Группировка ВМС США на Ближнем Востоке увеличилась до 19 кораблей, оснащенных крылатыми ракетами Tomahawk.

"Bloomberg пишет, что НАТО усиливает наблюдение за Ираном, которое ведется, в том числе и с турецкой базы в Конье. Турция также обновила план действий на случай ЧП и готовится к наплыву беженцев при эскалации конфликта. Fox News написал, что Иран пока что не соглашается на отказ от ядерного оружия. При этом МИД республики отмечает, что готов предпринять все необходимые шаги для скорейшего соглашения с США", – акцентировал аналитик.

Между тем Иран существенно нарастил отгрузку нефти с острова Харг, которая идёт через Ормузский пролив. Kpler посчитал, что с 15 по 20 февраля экспорт составил около 20,1 млн баррелей, то есть более 3 млн баррелей в сутки.

Информагентство сообщает, что в море находится порядка 48 млн баррелей нефти из Ирана, в то время как в начале текущего месяца этот показатель составлял 33 млн баррелей. Причем дисконты на Iranian Light выросли до $11 за баррель по сравнению с $8-9 за баррель в конце 2025 года.

ОПЕК+ готовится увеличить добычу

Эксперты также считают, что рынок частично закладывает вероятность возобновления увеличения добычи по итогам встречи членов ОПЕК+ в это воскресенье, 1 марта.

"Мы полагаем, что вероятность возврата OПEК+ к увеличению добычи с апреля является высокой. Считаем, что, судя по действиям картеля в прошлом году, приемлемым диапазоном цены на нефть для ОПЕК+ является диапазон $60-70 за баррель. Учитывая, что текущие уровни цен остаются в пределах верхней границы коридора, это позволяет безболезненно наращивать производство.

Кроме того, Reuters отмечает, что Саудовская Аравия увеличивает добычу нефти и экспорт с целью сглаживания волатильности в случае атаки США на исламскую республику. Тот же Reuters ожидает, что OПEК+ будет рассматривать возможность увеличения добычи нефти на 137 тыс. баррелей в cутки", – подчеркнул Николай Дудченко.

Хотя авторитетные прогнозисты предупреждают о значительном переизбытке предложения в этом году, это пока не оказало сильного давления на цены из-за роста геополитических рисков, а также на фоне перебоев в добыче от Северной Америки до Казахстана и России.

Между тем американский гигант сланцевой нефти Diamondback Energy Inc. заявил, что "волна переизбытка" откладывается на более поздний срок. Это мнение поддержала и Baker Hughes Co., одна из крупнейших в мире нефтесервисных компаний.

Китай – крупнейший покупатель российской и иранской нефти

Рынок также обратил внимание на растущую ценовую конкуренцию между Россией и Ираном за китайский рынок нефти. Мурат Кастаев отметил, что обе страны находятся под санкциями.

"Индия, пусть и нехотя, но все же поддалась американскому давлению и сократила закупки из России и Ирана до минимума. Их долю почти полностью забрали саудиты и Эмираты, оставив немного для американских поставщиков. И сейчас Китай - это единственный стабильный и крупный покупатель для российской и иранской нефти", – поделился мнением аналитик.

Однако китайцы стратегически очень осторожны и не позволяют себе впадать в зависимости от одного или двух поставщиков и не могут наращивать закупки у РФ и Ирана в ущерб другим поставщикам, в первую очередь, из арабских стран.

В результате даже Китай не может переварить такие объемы и сейчас нефть из Ирана и РФ продолжает скапливаться на танкерах в океане, ожидающих очереди, чтобы разгрузиться в Китае. Эти объемы уже превышают 20 млн баррелей, что равно трехнедельному мировому потреблению нефти, что создает дополнительный избыток на рынке.

"Танкерные войны" и новые санкции

Рынок продолжает следить за продолжающимися "танкерными войнами". Так, США перехватили и высадились на борт судна Bertha, которое находилось в Индийском океане. Судно связано с Венесуэлой и действовало в нарушение установленного президентом Штатов Дональдом Трампом карантина в отношении находящихся под санкциями судов.

Касаемо Венесуэлы Николай Дудченко напомнил, что не так давно министр энергетики США К. Райт заявил о том, что Венесуэла в текущем году может увеличить добычу на 30-40%, то есть на 300-400 тыс. баррелей в сутки. В своём интервью Райт заметил, что среди западных компаний наблюдается интерес к выходу на рынок Латинской Америки.

В то же время Евросоюз продолжает санкционную политику в отношении России. Еврокомиссия предложила ввести всеобъемлющий запрет на любые услуги, обеспечивающие морской экспорт российской сырой нефти.

"Я думаю, Евросоюз дал понять, что на данный момент мы применяем потолок цен на нефть, который недавно был снижен до $44 за баррель. Нефтегазовые доходы России резко упали в последние месяцы, и мы продолжим эту политику", – заявил спецпредставитель Евросоюза по санкциям Дэвид О’Салливан.

По его словам, ЕС выступает за запрет на морские услуги, но перед принятием окончательного решения необходима координация с коллегами по G7, переговоры пройдут в ближайшее время.

Россия экспортирует более трети своей нефти на западных танкерах, пользуясь западными услугами судоходства. Предлагаемый запрет призван положить конец этой практике, ориентированной в основном на поставки в Индию и Китай, и сделает ненужным механизм потолка цен на российскую нефть, который страны G7 пытались применять с переменным успехом.

Тенгиз до сих пор не вышло на проектную мощность

Что касается казахстанской нефтедобычи, то месторождение Тенгиз все еще не может выйти на свою проектную мощность в 950 тыс. баррелей в сутки. После январского пожара на месторождении, последствия которой были устранены, добыча все еще не достигла проектной мощности из-за штормов в Черном море и продолжающейся угрозы украинских ударов по инфраструктуре трубопровода КТК.

"Украинские официальные лица подтвердили, что получили настоятельную просьбу от США не вредить американским экономическим интересам, а трубопровод КТК - это в первую очередь интересы американских и частично европейских нефтяных гигантов.  Тенгиз - это крупнейшее месторождение Казахстана и "жемчужина" казахстанской нефтянки, при том, что 75% в нем принадлежит американским нефтегигантам Chevron и Exxon. Поэтому с большей вероятностью, удары именно по инфраструктуре КТК будут прекращены", – отметил Мурат Кастаев.

Между тем оператор месторождения Тенгиз технически готов наращивать объемы, но система КТК не может принять всю нефть из-за заторов в Черном море. График отгрузок в Южной Озереевке сдвинулся примерно на пять дней, а береговые хранилища переполнились, не позволяя компенсировать простой.

Ситуацию осложняют новые правила безопасности, введенные в российских портах в 2025 году: теперь обязателен подводный осмотр судов, который невозможно провести во время шторма. На фоне постоянных срывов поставок покупатели теряют доверие к казахстанской нефти, что уже привело к резкому росту дисконтов на смесь CPC Blend до максимумов с 2022 года.

Делая прогноз о возможной стоимости углеводородов в ближайшем будущем, эксперты отмечают сильное влияние на них дальнейшего развития событий вокруг Ирана.

"Любые прогнозы по рынку нефти в любой момент можно "выбросить в окно", так как ситуация вокруг Ирана крайне непредсказуема. Начнутся военные действия - цены взлетят, пойдет Иран на уступки взамен на частичное снятие санкций против него - и цены могут резко пойти вниз. Поэтому наш прогнозный коридор сохраняется между $60-70, но в любой момент цена может резко выйти за его рамки", – поделился мнением Мурат Кастаев.

В свою очередь Николай Дудченко считает, что если эскалации не случится, то цена вновь вернётся ниже отметки $70 за баррель. В случае эскалации конфликта, возможен достаточно быстрый и сильный рост цен, который может превысить отметку в $90 за баррель.