Планы Штатов отказаться от новых ударов по Ирану и сосредоточить внимание на экономических рычагах давления повлияли на снижение нефтяных котировок. Кто будет контролировать Ормузский пролив, какие изменения происходят сейчас на рынке углеводородов, какая ситуация с топливными рынками Ирана и США, сколько будет стоить черное золото в этом году – в аналитике Cronos.Asia.
Попытка заморозить противостояние?
Замена Штатами вооруженных ударов по исламской республике на экономические санкции оказала понижающее влияние на стоимость углеводородов. Так, в прошлый четверг, 20 августа, трейдеры просили за баррель нефти $91,97, а уже к 26 августа ее цена снизилась до $85,88, увеличившись до $86,51 в четверг, 27 августа.
По мнению аналитика ФГ "Финам" Николая Дудченко, снижение цены на нефть обусловлено отсутствием перспектив дальнейшей эскалации конфликта.
"Axios со ссылкой на госсекретаря США Марко Рубио пишет, что на данный момент США не планируют наносить новые удары по Ирану, а внимание будет сосредоточено на других средствах давления – экономических. Информагентство, таким образом, пишет о некой попытке заморозки противостояния", – сообщил аналитик.
Согласен с Николаем Дудченко и директор DAMU Capital Management Мурат Кастаев, отметивший, что между Ираном и США сохраняется худой мир: "Штаты воздерживаются от новых ударов и сменили стратегию с военных действий на экономическую блокаду. В результате, добыча и экспорт нефти из Персидского залива продолжаются, хоть и в меньших объемах. Поэтому премия за риск в ценах на нефть снизилась, но ситуация в целом остается непредсказуемой и нестабильной".
Между тем, министр финансов США Скотт Бессент 24 августа представил план масштабного экономического давления на Иран. Так, минфин ввёл санкции против 60 организаций, физических лиц и судов, которые участвуют в незаконной закупке ядерных и ракетных технологий, а также в контрабанде нефти. При этом каждой стране будет установлен определенный срок для прекращения деловой деятельности, связанной с Ираном, в противном случае США могут ввести вторичные санкции.
В свою очередь, Bloomberg заявил, что Иран уже столкнулась с существенным дефицитом топлива, а на АЗС выстраиваются длинные очереди на фоне опасений роста цен. При этом дефицит оценивается примерно в 14-15 млн литров ежедневно. В настоящее время правительство исламской республики рассматривает меры по сокращению потребления до уровня внутреннего производства.
Что касается США, то, по словам Мурата Кастаева, крупнейшая экономика мира и крупнейший производитель нефти не испытывает дефицита в топливе, но выросшие цены уже замедлили квартальный рост американского ВВП с 2,1% до 1,5%. Другие крупные потребители нефти, такие как Китай и Индия, благополучно покупают российскую нефть с большим дисконтом. Наибольшие проблемы испытывает Европа, но и у нее трудности больше с природным газом, чем с нефтью.
Кто будет контролировать Ормуз?
Тем временем, Иран и Оман обсуждают создание временного совместного морского маршрута через Ормузский пролив, а также разминирование нефтеэкспортного коридора. При этом Иран не изменил свою переговорную позицию и продолжает добиваться формального контроля над транзитом через Ормузский пролив, в то время как Пакистан пытается возобновить американо-иранские переговоры.
"Иран продолжает переговоры с Оманом о транзитных соглашениях, которые формализовали бы роль Ирана в контроле над коммерческим движением через пролив, что также демонстрирует отсутствие прогресса в переговорах", – акцентировал Николай Дудченко.
С другой стороны, Al Arabiya сообщила, что несмотря на очередную агрессивную риторику США предлагают исламской республике прекратить блокаду и снять санкции в обмен на открытие Ормузского пролива. New York Times, со своей стороны, заявила, что США могут вернуть на Ближний Восток своих дипломатов.
Соответственно, ситуация в регионе остаётся неопределенной и напряженной. Фиксируется, что за вторник через пролив прошло только пять грузовых судов, что существенно меньше среднего показателя в 15 судов в сутки. Ранее Иран заявил о включении 45 танкеров в чёрный список за нарушение правил прохождения Ормузского пролива. В список вошли суда для перевозки нефти, СПГ и суда для транспортировки нефтепродуктов.
Между тем, Николай Дудченко считает, что обсуждение Ираном и Оманом временного навигационного коридора через Ормузский пролив не играет для нефтяного рынка принципиальной роли, так как США на текущем этапе не готовы согласиться с возможностью контроля Тегераном Ормузского пролива. Соответственно, даже в случае создания коридора не исключено, что американские вооруженные силы будут препятствовать его функционированию.
Нефтяной рынок меняется
Говоря о состоянии глобального нефтяного рынка, эксперты отмечают, что в настоящее время он претерпел значительные изменения. Причем в отношении сырой нефти делаются пессимистичные прогнозы, тогда как на рынке нефтепродуктов наблюдается оптимизм.
Генеральный директор TotalEnergies SE Патрик Пуянне заявил 24 августа на глобальном энергетическом форуме: "У нас медвежий рынок нефти и очень бычий рынок нефтепродуктов, что выглядит довольно странно. Перевозки сырой нефти через Ормузский пролив проходят спокойно, но из-за высоких затрат на транспортировку нефтепродукты не отправляются этим маршрутом".
Эксперт сообщил, что аренда огромного танкера для перевозки 2 млн баррелей нефти через Ормузский пролив обходится примерно в $20 млн долларов. Для более мелких судов, перевозящих нефтепродукты, дополнительные расходы становятся слишком высокими, поэтому ни один танкер с нефтепродуктами не покидает Ормузский пролив.
В то же время, по его словам, удары украинских беспилотников привели к сокращению поставок топлива из России на 3–3,5 млн баррелей в сутки. Эксперт отметил, что европейские потребители столкнутся с негативными последствиями, а в США цены на бензин не опустятся ниже $4, как того хочет президент Америки Дональд Трамп.
В свою очередь, генеральный директор Shell Plc Ваэль Саван, подчеркнул, что рынок нефтепродуктов находится под давлением из-за "тройной угрозы", включающей атаки России на нефтеперерабатывающие заводы, а также угрозы для судоходства в Персидском заливе и Красном море. Он рассказал, что компания стремится максимально эффективно использовать свои ресурсы для производства нефтепродуктов.
"Впереди нас ждут непростые месяцы, и нам необходимо сосредоточиться на том, чтобы продолжать делать все возможное для смягчения трудностей, с которыми сталкиваются наши клиенты", – заявил эксперт.
Таким образом, эти комментарии отражают растущую обеспокоенность влиянием конфликта на Ближнем Востоке на отдельные сегменты мирового рынка, что имеет значительные последствия для экономики. Примечательно, что в Лондоне эталонная нефть торгуется по цене около $90 за баррель, что значительно ниже уровней, наблюдавшихся в начале войны. Однако, премия за дизельное топливо и другие нефтепродукты по отношению к нефти достигла одного из самых высоких уровней за последние 15 лет.
Запасы не бесконечны
Между тем, глава Международного энергетического агентства (МЭА) Фатих Бироль заявил, что если Ормузский пролив не откроют в ближайшее время, то мир ждёт тяжелое время. Глава агентства сказал, что ведомство готово при необходимости выпустить новые запасы нефти на рынок, однако эти запасы не бесконечны. При этом, он сообщил, что на рынок уже было выпущено порядка 20% от запасов МЭА, а 80% всё ещё находятся в наличии.
Говоря о влиянии этого заявления на рынок углеводородов, Николай Дудченко отметил, что этот фактор не был решающим в снижении цен на нефть на этой неделе: "Действительно глава МЭА заявил о возможности выпуска дополнительного объема баррелей на рынок при необходимости. Вместе с тем, мы уже сейчас наблюдаем сокращение американского стратегического резерва".
Что интересно, стратегический нефтяной резерв США (SPR) к 21 августа составил 289,7 млн баррелей. По информации Минэнерго США, это стало минимальным показателем с ноября 1982 года. При этом, в начале июля Управление по подотчетности правительства США указывало на отсутствие доступа страны к 25% стратегического нефтяного запаса.
"Более четверти запасов сырой нефти в SPR не были доступны для использования из-за проблем, связанных с конструкцией и эксплуатацией хранилищ. Для решения текущих задач по капитальному техническому обслуживанию SPR потребуется порядка $230 млн.", – говорилось в отчете ведомства.
Какими будут цены?
Что касается стоимости черного золота в ближайшем будущем, то Николай Дудченко придерживается мнения, что средняя цена на нефть в текущем году сложится в диапазоне $80-90 за баррель.
В своем прогнозе Мурат Кастаев отмечает, что Ирак, ставший вторым по мощности производителем нефти в ОПЕК после Саудовской Аравии, намерен удвоить свою добычу на горизонте 6 лет – с 4 млн баррелей в сутки до 8-10 млн. Таким образом, получается, что цены на нефть не могут удержаться выше $90 даже с учетом геополитической напряженности на Ближнем Востоке.
Эксперт считает, что если США и Иран достигнут более постоянного мира, Ормузский пролив будет полностью открыт, а саудовцы договорятся с хуситами, то нефть сильно подешевеет, так как премия за риск в текущих котировках составляет не менее $10. Поэтому в краткосрочной перспективе цены могут оставаться на текущих уровнях, но в средне- и долгосрочной перспективе тренд скорее склоняется в сторону снижения.