Быстроменяющаяся ситуация в ближневосточном регионе и прогнозы ОПЕК и МЭА о понижении спроса на углеводороды вызывают колебание нефтяных котировок. Сохранится ли высокий спрос на нефть, ждать ли дефицита углеводородов и какой будет цена черного золота в этом году – в аналитике Cronos.Asia.
Интрига вокруг Ормузского пролива
Цены на нефть Brent колеблются из-за противоречивых новостей с Ближнего Востока и прогнозов о слабом спросе. Так, в прошлый четверг, 6 августа, трейдеры просили за баррель черного золота $83,77. В свою очередь к среде на этой неделе цена выросла до $90,07 на фоне отсутствия прогресса в урегулировании американо-иранской напряжённости, снизившись в четверг до $88,52 после выхода прогнозов ОПЕК и МЭА об уменьшении мирового спроса на нефть в 2026 году.
По мнению ведущего аналитика ФГ "Финам" Александра Потавина, на рынке нефти наблюдается волатильность на фоне противоречивых новостей с Ближнего Востока.
"В воскресенье Иран заявил, что сделка с Оманом по Ормузскому проливу находится на завершающей стадии. При этом танкерный трафик будет открыт только после того, как США выполнят ряд важных условий, на которые американская сторона никогда не пойдёт, поскольку они ставят Вашингтон в унизительное положение. Пока не ясно, к чему всё придёт", – сообщил аналитик.
Между тем, президент США Дональд Трамп отказал Ирану в выплате компенсаций за ущерб от конфликта и выдвинул встречные претензии: "Я точно так же требую компенсации от Ирана за всех людей, которых они убили и тяжело ранили… Я поручил своим представителям твёрдо включить это условие во все будущие переговоры", – написал он в соцсети Truth Social.
По словам аналитика ФГ "Финам" Николая Дудченко, готовящаяся ирано-оманская сделка позволит Ирану сохранить контроль над Ормузским проливом. При этом, любое соглашение, предоставляющее Ирану контроль над проливом, нанесет ущерб коммерческим интересам США и всего мира.
"Достижение международного признания контроля над проливом позволит Ирану использовать его в качестве сдерживающего фактора против своих противников в потенциальных будущих конфликтах. Это ещё раз подчеркивает то, что для США неприемлем контроль пролива исламской республикой, и они будут всяческим образом добиваться, чтобы этого контроля никогда не было", – подчеркнул аналитик.
Долгоиграющая тема
Говоря о ситуации на нефтяном рынке, Александр Потавин также отметил, что на текущей неделе мы видим активное подорожание как ответ на высокую неопределённость в отношении потенциального соглашения между США и Ираном о прекращении войны. При этом хуситы из Йемена обстреляли египетское грузовое судно в Баб-эль-Мандебском проливе, а американские военные заявили, что нанесли удар по контейнеровозу, пытавшемуся направиться в иранский порт. То есть военные действия в регионе продолжаются, и пока не видно признаков их окончания, что сохраняет цены на нефть на повышенных уровнях.
"По каким-то своим причинам Дональд Трамп решил пока не проводить новые военные операции против Ирана, а допустить усиление против него экономического давления и это будет весьма долгоиграющая тема", – считает аналитик.
По информации издания Axios, Трамп заявил, что Вашингтон лишь "полупереговаривается" с Тегераном и предпочитает позволить экономическому давлению накапливаться на страну. Глава Белого дома утверждает, что экономика Ирана находится в "очень плохом состоянии".
"Финансовый спасательный круг Ирана был перерезан блокадой США, и экономика будет оставаться в очень подавленном состоянии, если только страна не сможет добиться уступок. Но произойдет ли это, в конечном итоге зависит от степени экономической боли, которую иранский режим готов вынести для достижения своих военных и геополитических целей", – сказал Уильям Джексон, главный экономист по развивающимся рынкам в Capital Economics.
В свою очередь, трейдеры оценивают противоречивые заявления из Вашингтона и Тегерана: президент Дональд Трамп заявил, что США на 100% контролируют Ормузский пролив. Тем временем, новым камнем преткновения стал вопрос о выплате репараций, которых теперь требуют обе стороны за заявленный ущерб.
"Нефтяной рынок по-прежнему сильно зависит от заголовков, из-за чего цены бросает из стороны в сторону. Последняя волна оптимизма быстро угасает. Текущая риторика говорит о том, что до любой возможной сделки еще далеко, а значит, риски для цен на нефть по-прежнему смещены в сторону повышения", – написали стратеги ING в своей записке.
Спрос на нефть будет снижаться
В четверг цены на нефть резко опустились. Основной причиной стали ухудшившиеся прогнозы спроса со стороны ведущих отраслевых организаций, которые оказались сильнее сохраняющейся неопределённости вокруг перебоев с поставками на Ближнем Востоке.
ОПЕК и Международное энергетическое агентство (МЭА) в опубликованных в среду ежемесячных отчётах пересмотрели свои прогнозы мирового спроса на нефть в 2026 году в сторону снижения. Наиболее пессимистичную оценку представило МЭА. В августе агентство ожидает сокращения мирового потребления на 1,6 млн баррелей в сутки. Если прогноз оправдается, 2026 год станет первым с пандемии 2020 года, когда мировой спрос на нефть снизится в годовом выражении. По сравнению с июльской оценкой прогноз был ухудшен на 510 тыс. баррелей в сутки.
В МЭА связывают ожидаемое снижение прежде всего с продолжающейся блокадой Ормузского пролива и последующим ростом цен на энергоносители. Дорогая энергия стимулирует потребителей переходить на альтернативные источники и сокращать потребление. При этом агентство считает нынешнее падение скорее следствием перебоев в поставках, чем фундаментального снижения потребности в нефти: сырьё есть, но из-за логистических ограничений оно не всегда может попасть к покупателям.
ОПЕК оценивает ситуацию более оптимистично. Картель по-прежнему прогнозирует рост мирового спроса на нефть в 2026 году, однако уже четвёртый месяц подряд снижает свою оценку. Сейчас ожидаемый прирост составляет 580 тыс. баррелей в сутки. Таким образом, ОПЕК считает, что влияние кризиса на потребление окажется менее значительным, чем предполагают более пессимистичные аналитики.
Разрыв между прогнозами двух организаций достигает примерно 2,2 млн баррелей в сутки. Эксперты объясняют такую разницу различиями в интересах сторон. МЭА представляет преимущественно страны-импортёры нефти и традиционно уделяет больше внимания рискам высоких цен. ОПЕК, напротив, объединяет производителей и заинтересована в сохранении позитивных сигналов относительно устойчивого спроса.
При этом обе организации сходятся в оценке ситуации с предложением: рынок сталкивается с серьёзным дефицитом. МЭА прогнозирует сокращение мировых поставок нефти в 2026 году на 4,3 млн баррелей в сутки и оценивает дефицит предложения в 1,27–1,83 млн баррелей в сутки. В июле мировая добыча, напротив, выросла до 101,5 млн баррелей в сутки, однако всё ещё была на 6,3 млн баррелей в сутки ниже прошлогоднего уровня. Причем добыча в странах Персидского залива сократилась на 8,3 млн баррелей в сутки из-за блокировки Ормузского пролива.
Перспективы цен на нефть во многом будут зависеть от дальнейшего развития конфликта. По словам Николая Дудченко, существенного снижения стоимости сырья пока ожидать не стоит. По его оценке, средняя цена нефти в текущем году может составить $80–90 за баррель.