Еще десять лет назад разговоры о цифровых деньгах казались уделом энтузиастов криптовалют и технологических стартапов. Сегодня ситуация изменилась кардинально. Центральные банки по всему миру запускают собственные цифровые валюты, крупнейшие экономики экспериментируют с новыми платежными системами, а объем операций с цифровыми активами исчисляется уже триллионами долларов. Спасут ли цифровые деньги экономику или создадут новую финансовую зависимость, рассказал доктор экономических наук Магбат Спанов – подробнее на Cronos.Asia.
Стоит отметить, что профессор, доктор экономических наук Магбат Спанов, этой теме посвятил свое выступление на международной научной конференции «Сагадиевские чтения – 2026». Его взгляд интересен тем, что он рассматривает цифровые деньги не как технологическую новинку, а как закономерный результат кризиса современной финансовой модели.
Немного истории: от золота к цифре
История денег во многом отражает историю развития человеческой цивилизации. На ранних этапах люди обменивались товарами напрямую, затем появились металлические деньги, прежде всего золото и серебро. Их преимущества были очевидны: редкость, долговечность и возможность деления на части без потери стоимости.
Позднее на смену металлам пришли бумажные деньги, а затем и безналичные формы расчетов. Однако настоящий перелом произошел во второй половине XX века.
№ | Что выступало в качестве мерила | Сроки начала | Формации | Форма обращения |
|---|---|---|---|---|
1 | Вещи и предметы для потребления | 7-8 тысяч лет назад | Первобытнообщин ная формация | Любые товары для обмена с потребительской стоимостью |
2. | Металлические деньги | 7 век до нашей эры | Рабовладельческая формация | Золото, серебро |
3. | Медные деньги |
| Феодальная формация | Медь и различные сплавы |
4. | Бумажные деньги | С 10 века (Китай) | Капиталистическая формация | Номинал, акции, ценные бумаги, облигации, безналичные деньги |
5. | Цифровые деньги | Начала 21 века | Постиндустриаль- ное общество | Криптовадюта, цифровая валюта |
Прогноз | ||||
| Возврат к ресурсам и сырью | Конец XXI века |
| Натуральный обмен через СДР * |
*СДР (Специальные права заимствования, англ. SDR – Special Drawing Rights) – это искусственный международный резервный и платежный актив, созданный МВФ. Составлено М. Спановым. | ||||
После Второй мировой войны была создана Бреттон-Вудская система, в рамках которой доллар США стал мировой резервной валютой. Центральные банки могли обменять свои долларовые резервы на золото, а также свободное движение капитала позволяет центральным банкам других стран беспрепятственно вводить и выводить средства. Эта система обеспечивала относительную стабильность мировой экономики на протяжении нескольких десятилетий.
Ситуация изменилась в 1971 году, когда президент США Ричард Никсон отказался от свободного обмена долларов на золото. Мир вступил в эпоху так называемых фиатных денег – валют, стоимость которых определяется уже не золотым запасом, а доверием к государству и его экономике. С этого момента весь мир начал переходить к системе фиатных денег, стоимость которых держится не на золотом содержании, а на доверии к государству и его экономике и национальной силе (мощи). Золото из платежного средства превратилось в обычный инвестиционный актив и инструмент.
Почему мир перестал доверять старой финансовой системе
По мнению Магбата Спанова, ключевые изменения начались после мирового финансового кризиса 2007–2008 годов. Именно тогда крупнейшие экономики мира начали массово использовать программы количественного смягчения, фактически вливая в экономику триллионы долларов и евро.
Федеральная резервная система США и Европейский центральный банк печатали деньги для поддержки банков, бизнеса и населения. Позже аналогичные меры применялись во многих странах мира, включая Казахстан. Во время пандемии COVID-19 масштабы финансовых вливаний только выросли.
Проблема заключается в том, что значительная часть этих средств не была обеспечена ни золотом, ни новыми товарами, ни дополнительными производственными мощностями. В результате мировая экономика столкнулась с ростом долговой нагрузки и инфляционным давлением.
Сегодня совокупный мировой долг оценивается примерно в $110 трлн и практически сравнялся с объемом мирового ВВП. Одновременно продолжает увеличиваться количество долларовых миллионеров и миллиардеров, тогда как разрыв между богатыми и бедными странами остается значительным.
На этом фоне многие инвесторы, компании и даже государства начали искать альтернативы традиционной финансовой системе.
Рождение цифровых денег
Именно кризис доверия стал одной из причин появления криптовалют. По мнению Магбата Спанова, цифровые деньги возникли на стыке нескольких процессов: глобализации мировой экономики, стремительного развития цифровых технологий и стремления бизнеса защитить свои активы от чрезмерного государственного вмешательства.
Криптовалюты предложили то, чего не могла дать классическая банковская система, – возможность проводить операции без посредников и без прямого контроля государства.
За сравнительно короткое время рынок цифровых активов превратился из эксперимента небольшой группы энтузиастов в полноценный сегмент мировой финансовой системы. По оценкам, к началу 2026 года капитализация криптовалютного рынка достигла $2,3-2,4 трлн, а число пользователей превысило 700 млн человек.
Это уже не нишевый инструмент, а новая финансовая реальность.
Главный актив новой экономики
Наиболее интересным в докладе выглядит вывод о том, что цифровые деньги фактически изменили само понимание стоимости. Если раньше деньги обеспечивались золотом, товарами или активами государства, то современные цифровые активы во многом базируются на доверии к технологиям и математическим алгоритмам. За большинством криптовалют не стоят реальные физические товары или ресурсы, однако миллионы людей готовы обменивать на них реальные деньги.
По сути, главным ресурсом новой экономики становится информация.
Не случайно многие экономисты все чаще говорят о знаниях как о новом факторе производства наряду с трудом, капиталом, землей и предпринимательством. Если индустриальная экономика строилась вокруг сырья и заводов, то цифровая экономика строится вокруг данных, технологий и человеческого капитала.
Почему государства не хотят отдавать контроль
Однако успех криптовалют породил новую проблему. Государства оказались не готовы полностью отказаться от контроля над денежным обращением. Именно поэтому сегодня многие центральные банки развивают собственные цифровые валюты. В отличие от биткоина или других криптовалют, такие инструменты позволяют сохранить государственный контроль над финансовой системой, одновременно используя преимущества цифровых технологий.
Китай уже несколько лет тестирует цифровой юань. Аналогичные проекты реализуются в Европе, США и странах Азии. Казахстан также входит в число государств, которые активно развивают собственную цифровую валюту.
Цифровой тенге как эксперимент Казахстана
За последние несколько лет Казахстан стал одним из наиболее активных участников глобального эксперимента с государственными цифровыми валютами. В частности, для развития цифрового тенге была создана Национальная платежная корпорация под управлением Национального банка.
К концу 2025 года в рамках пилотных проектов было реализовано восемь сценариев использования цифрового тенге, включая контроль целевого расходования бюджетных средств, государственные закупки и программы поддержки бизнеса.
На платформе уже выпущено более 336 млрд цифровых тенге и проведено свыше тысячи транзакций. При этом масштабы проекта пока остаются относительно небольшими по сравнению с общим объемом денежного обращения в стране. Для сравнения: объем наличных денег в Казахстане уже превысил 5 трлн тенге, а объем безналичных операций по банковским картам достиг 186 трлн тенге в год.
Поэтому цифровой тенге пока остается скорее испытательной площадкой для будущих финансовых решений.
Новое спасение или новая ловушка
Казалось бы, главный вопрос заключается не в том, появятся ли цифровые деньги в будущем. Но они уже появились. Поэтому вопрос тут, пожалуй, в другом: кто будет контролировать новую финансовую систему.
Сторонники цифровых валют говорят о прозрачности, снижении транзакционных издержек и расширении возможностей для бизнеса. Критики предупреждают о рисках тотального контроля над финансами граждан и усиления зависимости от цифровой инфраструктуры.
История денег показывает, что каждая новая форма расчетов сначала воспринималась как революция, а затем становилась нормой. Возможно, цифровые деньги тоже пройдут этот путь.
Но уже сегодня очевидно: мир находится в начале крупнейшей трансформации финансовой системы со времен отказа от золотого стандарта. И Казахстан, судя по развитию цифрового тенге, намерен стать не наблюдателем, а одним из участников этого процесса.