Цены на нефть Brent в начале этой недели (с 12 по 16 января) увеличились с $62 до $66 на фоне возможной американской атаки Ирана, снизившись затем до $63 из-за уменьшения вероятности такого удара. Как повлиял на котировки захват и вывоз на территорию США президента Венесуэлы, насколько сократилась добыча нефти в Казахстане в декабре и сколько будут стоить углеводороды в обозримом будущем — аналитика от Cronos.Asia.
Возможная атака США Ирану заставляет инвесторов нервничать
В понедельник, 12 января, стоимость барреля нефти марки Brent составляла $62,76. В среду цена бочки выросла до $66,82, снизившись к пятнице до $63,57 на фоне снижения напряжения вокруг Ирана.
Аналитик ФГ "Финам" Николай Дудченко отметил, что причиной роста котировок на нынешней неделе стал геополитический фактор.
"Появилась информация о том, что Иран официально закрыл свое воздушное пространство для всех рейсов, а ВВС КСИР приведены в состояние повышенной боеготовности. Военные эксперты обратили также внимание на то, что Израиль начала перемещать батареи систем ПВО, что означает, что страна готовится к отражению возможной атаки", — сообщил аналитик.
Вместе с тем, из Тегерана вывезен весь персонал и семьи французских дипломатов, а США попросили своих граждан покинуть страну из-за эскалации протестов. В свою очередь, министр иностранных дел Ирана заявил, что власти установили полный контроль после беспорядков и подтвердил, что у исламской республики существует множество доказательств вмешательства США и Израиля в террористическую войну.
По словам Николая Дудченко, события, развивающиеся в Иране, оказывают ещё более существенное воздействие на рынок нефти, чем события в Венесуэле, так как добыча в республике превышает 3 млн баррелей в сутки. Кроме этого, вновь может возникнуть угроза перекрытия Ормузского пролива.
Между тем, в среду, 14 января, Трамп заявил, что "убийства в Иране прекратились". Это стало сигналом для рынка о возможной деэскалации обстановки.
"Эти замечания снизили премию за риск, которая была заложена в цены на нефть из-за опасений эскалации с участием одного из крупнейших производителей ОПЕК. Напряженность в отношениях с Ираном поддержала недавнее ралли нефти, при этом рынки были сосредоточены на потенциальных нарушениях добычи сырой нефти или ключевых судоходных путей в случае усиления беспорядков или последующего вмешательства США. На текущую минуту ситуация остаётся неопределенной, что приводит к существенной нервозности на рынке", — резюмировал аналитик.
Венесуэльская нефть под американским контролем
В свою очередь на рынок повлияла не только ситуация с Ираном, но и с Венесуэлой. Так, LSEG и Kpler посчитали, что добыча нефти OПEК снизилась в декабре из-за сокращений поставок из Ирана и Венесуэлы — в прошлом месяце картель добывал в среднем порядка 28,4 млн баррелей в сутки. Поставки Ирана сократились на 100 тыс. баррелей в сутки, в то же время поставки Венесуэлы снизились на 70 тыс. баррелей в сутки.
По мнению Николая Дудченко, важной целью американской военной операции "Абсолютная решимость", в результате которой был похищен президент Венесуэлы Мадуро, стала попытка США установить контроль над добычей "черного золота " в стране и возможность более существенного влияния на мировые цены на нефть.
"Wall Street Journal написал, что Трамп планирует снизить мировые цены на нефть до $50 за баррель. Напомним, что согласно последнему обзору OПEК добыча Венесуэлы в ноябре 2025 года составляла чуть выше 930 тыс. баррелей в сутки. При этом ресурсный потенциал страны оценивается в более чем $300 млрд, а в начале 2000-х годов добыча в стране составляла порядка 3,3 млн баррелей в сутки", — отметил аналитик.
Вместе с тем, по расчётам JP Morgan, добычу в Венесуэле можно увеличить в 2,5 раза, однако только за 10 лет и при соответствующем уровне инвестиций, а чтобы вернуть добычу нефти к отметке свыше 3 млн баррелей в сутки, потребуется более $180 млрд и произойдёт это не ранее 2040 года.
По мнению Николая Дудченко, тезис о цели США по снижению цен на нефть на мировых рынках выглядит сомнительно, учитывая себестоимость добычи нефти внутри самих США. Другими словами, ещё большее снижение цен на мировых рынках невыгодно американским нефтяным компаниям. Financial Times пишет, что по заявлениям отдельных менеджеров, им требуется цена на нефть не менее $60 за баррель, чтобы добыча была рентабельной.
"Дополнительное понижательное давление оказал и тот факт, что Трамп также сигнализировал о более тесном взаимодействии с Венесуэлой. Президент США заявил, что ранее в четверг разговаривал с временным лидером Венесуэлы Дельси Родригес, назвав разговор очень позитивным. Участники рынка заявили, что перспектива улучшения отношений между США и Венесуэлой повысила ожидания того, что экспорт венесуэльской нефти со временем может увеличиться, что еще больше ослабит глобальные опасения по поводу поставок", — поделился мнением Николай Дудченко.
ОПЕК прогнозирует рос спроса на углеводороды
Рынок также отреагировал на вышедший на этой неделе обзор ОПЕК, согласно которому прогнозируемый темп роста мировой экономики в 2026 году составит 3,1%. Этот позитивный прогноз подкрепляется нормализацией мировой торговли, мерами фискальной поддержки и продолжающейся корректировкой денежно-кредитной политики в крупнейших экономиках. При этом прогноз экономического роста Китая составляет 4,5%, а Индии – на уровне 6,6%.
Что касается прогноза роста мирового спроса на нефть в 2026 году, то он находится на уровне 1,4 млн. баррелей в cутки в годовом исчислении. Прогнозируется рост на 0,15 млн баррелей в стуки в странах ОЭСР, а в странах, не входящих в ОЭСР, — примерно на 1,2 млн. баррелей в сутки.
Прогноз добычи углеводородов странами, не участвующими в Декларации о сотрудничестве, в 2026 году, как ожидается, вырастет примерно на 0,6 млн. баррелей в сутки в годовом исчислении. Основными драйверами роста выступят Бразилия, Канада, США и Аргентина.
Касаемо добычи нефти странами OПEК+ в декабре 2025 года, картель отметил сокращение добычи до 42,831 млн баррелей в стуки. Лидерами сокращения добычи за месяц стали Казахстан (-237 тыс. баррелей в стуки), Россия (-73 тыс. баррелей в стуки) и Венесуэла (-70 тыс. баррелей в сутки).
В числе причин снижения добычи углеводородов в Казахстане эксперты называют продолжающиеся атаки украинских дронов по нефтяной инфраструктуре и так называемые "танкерные войны".
"Reuters сообщил, что в Черном море были атакованы три нефтяных танкера Delta Harmony, Delta Supreme и Matilda, которые направлялись на терминал КТК. Кроме того, правительством США подано ходатайство о выдаче ордеров на арест порядка 10 танкеров, связанных с транспортировкой нефти из Венесуэлы", — сообщил Николай Дудченко.
Эксперты также напоминают, что 10 декабря 2025 года США был захвачен супертанкер Skipper, с 1,85 млн баррелей нефти, 20 декабря последовал захват супертанкера Centuries с 1,83 млн баррелей нефти, 7 января США захватили танкер Bella 1, переименованный в Marinera, также 7 января был захвачен танкер Sophia с 1,8 млн баррелй венесуэльской нефти.
Между тем, танкерные войны пока не сильно повлияли на систему поставок российских углеводородов. По данным того же Bloomberg, на прошлой неделе, закончившейся 11 января, средний объем морского экспорта нефти из России составляли порядка 3,4 млн баррелей в cутки.
В США неожиданно выросли запасы сырой нефти
Определенное давление на котировки оказал и рост нефтяных запасов в Штатах. Так, согласно данным Управления энергетической информации США, коммерческие запасы нефти выросли на 3,391 млн баррелей и составили 422,447 млн баррелей. Рынок прогнозировал сокращение запасов на 1,7 млн баррелей. Стратегические запасы нефти тоже подросли, составив 413,678 млн баррелей.
Увеличились на 8,977 млн баррелей запасы бензина, достигнув цифры в 251,013 млн баррелей, при этом рынок ожидал роста на 4 млн баррелей. Добыча же в США сократилась, составив 13,753 млн баррелей в сутки.
В свою очередь импорт нефти и нефтепродуктов в Штатах за неделю вырос до 9,010 млн баррелей в сутки, а экспорт нефти и нефтепродуктов наоборот сократился до 11,384 млн баррелей в сутки.
Аналитики отмечают, что более значительный, чем ожидалось, рост запасов подчеркнул достаточное предложение крупнейшему в мире потребителю нефти и ослабил краткосрочные бычьи настроения.
Между тем, прогнозируя стоимость углеводородов в обозримом будущем, Николай Дудченко отметил, что все зависит от того, как разрешится ситуация в Иране. Если по республике будет нанесен удар, то нельзя исключать существенного роста цен. В противном случае цены на нефть могут опять начать сползать вниз. Аналитик не исключает, что в краткосрочной перспективе цены на нефть марки Brent по-прежнему будут в диапазоне $60-70 за баррель.