ОПЕК+ решили наращивать добычу нефти

Нефть марки Brent утром 2 апреля торгуется на уровне $64,70 за баррель. Рост цены по сравнению с пятницей, 23 марта составил 6,4%.

Текущая неделя для рынка черного золото выдалась сложной. Ожидание решения ОПЕК+ о продлении сокращения добычи нефти и неопределенность с будущим мировой экономики на фоне третьей волны коронавируса в Европе поддерживали высокую волатильность во время торгов.

ОПЕК+ решили наращивать добычу

На заседании 1 апреля страны-участницы сделки по сокращению добычи нефти ОПЕК+ приняли решение постепенно наращивать объемы добычи в мае – июле текущего года. Рост объема добычи за 3 месяца вырастет на 1,15 млн баррелей в сутки.

Однако, на фоне нестабильного спроса на нефть ОПЕК+ решили увеличивать добычу постепенно. В итоге, в мае и июне рост составит 350 тыс. баррелей в сутки в каждый из месяцев, а в июле прибавится еще 450 тыс. баррелей.

Решение можно назвать неожиданным на фоне того, что буквально за несколько дней до заседания, страны с наибольшим объемом добычи – Саудовская Аравия и Россия – высказывались за продление соглашения о добыче на текущем уровне. До конца апреля объем сокращения добычи составляет 6,9 млн баррелей в сутки. К июлю 2021 года сокращение составит 5,75 млн баррелей в сутки.

Несмотря на решение ОПЕК+ нефтяные котировки начали расти. Вероятно, рост связан с тем, что, во-первых, рынок получил определенность на ближайшие четыре месяца, во-вторых, договоренности оказались мягкими. В декабре 2020 года предполагалось, что ежемесячный рост объема добычи черного золота будет составлять 500 тыс. баррелей в сутки.

Напомним, что с начала текущего года ОПЕК+ принимали решения о том, чтобы не наращивать объемы добычи нефти, а Саудовская Аравия приняла волевое решение о сокращении добычи на 1 млн баррелей в сутки. Преференции в виде незначительного увеличения добычи получали только Казахстан и Россия. Эта ситуация в значительной степени поддержала рынок нефти. Цена на нефть марки Brent с начала года выросла с $56 за баррель до $65 на сегодняшний день, в моменте достигая значений выше $70 за бочку черного золота.

Будет ли продолжаться рост цены на нефть?

Вопрос сложный. Для уверенного роста нефтяных цен нужно, чтобы на рынке спрос превышал предложение. Технически сейчас это выполняется. По словам вице-премьера России Александра Новака, ежедневный дефицит нефти составляет порядка 2 млн баррелей в сутки. Это ведет к цели сделки – сокращению излишков мировых запасов черного золота – фактор, который несомненно будет играть поддерживающую роль для нефтяных котировок.

В июле, когда на рынок выльется дополнительно 1,15 млн баррелей в день, половина дефицита покроется. Для соблюдения статус-кво нужно, чтобы и спрос за аналогичный период вырос как минимум на такой же объем.

В 2021 году по словам Новака ежедневный спрос вырастет на 5 – 5,5 млн баррелей в сутки. В марте генеральный секретарь ОПЕК Мухаммед Баркиндо давал еще более оптимистичный прогноз – 5,8 млн баррелей. Но позже технический комитет ОПЕК+ дал менее оптимистичный прогноз – 5,6 млн баррелей в день.

Пока математика в пользу спроса на нефть. Даже если по итогам текущего года ОПЕК+ сможет выполнить план по наращиванию добычи нефти в 2 млн баррелей в сутки, то даже при самых пессимистичных прогнозных значениях спроса в 5 млн баррелей в день, дефицит будет оставаться на уровне 3 млн баррелей в сутки. Назовем это сценарий базовым.

Для того, чтобы рост спроса оправдался, нужно, чтобы состоялись прогнозы по росту экономики на 2021 год. Для этого потребуется всего лишь выйти из ковид-кризиса. А вот здесь пока позитивных сдвигов не намечается.

COVID рушит планы по восстановлению экономики

Основные проблемы в Европе. Старый свет снова закрывается на локдаун как минимум в половине стран. Особые опасения вызывают страны с ведущими экономиками – Германия, Франция и Италия.

Лидером по случаям заражения является Франция – 60 тыс. человек за сутки. В связи с этим в стране вводится всеобщий локдаун. Закрывается практически все. Минфин страны подсчитал, что потери от очередных каникул могут составить 11 млрд евро.

В Германии жесткие ограничения то вводили, то отменяли. Но на фоне более 20 тыс. новых заражений за сутки правительство все-таки приняло решение о продлении карантинных мер до 18 апреля.

В Италии на пасхальные праздники также вводятся жесткие ограничения, которые в общем-то еще и не снимали. Покидать свои дома можно будет только ради работы, лечения или в случае чрезвычайных обстоятельств. В стране действует комендантский час.

В Австрии введен уже четвертый карантин. С 1 апреля в стране закрылись почти все магазины, кроме продуктовых. Выход из дома без уважительной причины запрещен, а маски нужно носить в транспорте, помещениях и на людных площадях.

Проблему жестких ограничений можно решить только вакцинацией. Но на сегодняшний день в материковой Европе она находится под большим вопросом. По итогам первого квартала 2021 года Евросоюз получил на 73 млн вакцин меньше, чем планировалось. Согласно данным ВОЗ в регионе первую дозу вакцины получили 10% населения, а вторую – всего 4%.

В Великобритании с вакцинацией лучше. Там привито уже более 18 млн человек – это почти треть от населения страны. Но в Королевстве действуют жесткие ограничения, а также введен штраф за выезд из страны без уважительной причины.

США продолжают удерживать первую позицию по количеству зараженных. По последним данным в стране выявлено более 30 млн заразившихся и рост статистики продолжается.

На фоне коллапса в Европе и неоднозначной ситуации в других регионах делать прогнозы о восстановлении мировой экономики становится очень затруднительно. Ситуация накладывает отпечаток и на прогнозы по росту спроса на нефть. Если ситуация с COVID во втором квартале не выйдет из пике, то вероятнее всего прогнозы по восстановлению мировой экономики придется глобально пересматривать в сторону ухудшения. Это будет негативным сценарием для рынка нефти.

Китай – единственная надежда на спасение

Есть робкая надежда на то, что в Китае, под чутким руководством КПК, удастся избежать ухудшения ситуации с коронавирусом. Это дает возможность предполагать, что в Поднебесной появится возможность в течение текущего года вывести экономику страны на достаточное потребление нефти, для того, чтобы создать на рынке черного золота достаточный спрос.

Согласно социально-экономического плана развития Китая темпы роста ВВП в текущем году составят более 6%. Однако, для того, чтобы получить такой результат, нужно не просто производить, но и реализовывать. Поднебесная – страна, ориентированная на экспорт. Но экономики регионов, куда экспортируются китайские товары сегодня испытывают значительные трудности в связи с коронавирусом и вряд ли смогут обеспечить потребление китайских товаров в том объеме, который бы смог создать оптимальные условия для экономического роста в КНР.

Есть один нюанс. Китай может увеличить закупки нефти за счет Ирана, который сейчас находится под санкциями США. Уже сейчас, если можно так выразиться, неучтенная иранская нефть уходит в Поднебесную. Но рост закупок может негативно сказаться на балансе спроса и предложения на мировом рынке. На фоне наращивания производства черного золота со стороны ОПЕК+ КНР может не создать дополнительный спрос именно на эту нефть.

Стоимость нефти будет реагировать на ситуацию в мире

В течение ближайших четырех месяцев на рынке нефть возможно несколько вариантов развития событий.

Базовый сценарий предполагает, что цена нефти сформирует диапазон $60 – 65 за баррель.

Негативный сценарий, основанный на том, что факторы риска помешают мировой экономике начать восстанавливаться в 2021 году, предполагает снижение цен на нефть в коридор $56 – 60 за баррель.

Позитивный вариант развития событий, который может случиться в том случае, если Европе удастся с краткие сроки решить вопрос с вакцинацией и выходом из локдауна, может дать положительный импульс росту цен на нефть в район $68 – 75 за баррель.

---