В конце августа британско-грузинский финансовый холдинг Lion Finance Group через своего генерального директора Арчила Гачечиладзе объявил, что собирается купить один из банков Узбекистана. При этом наиболее интересны для LFG банки из первой тройки финансового рынка РУз. Подробнее – на Cronos.Asia.
Среди интересующих LFG рынков он назвал Казахстан, Узбекистан, страны Балтии и Балканского полуострова. Холдинг ориентируется на банки, входящие в тройку или пятёрку крупнейших игроков своих рынков. Конкретные цели Гачечиладзе не назвал. Неизвестно и то, ведёт ли группа переговоры с кем-либо из потенциальных продавцов.
Таким образом, пока речь идёт не об объявленной покупке, а о стратегическом интересе LFG к банковскому рынку Узбекистана.
Приватизация со сдвигающимися сроками
По данным Центрального банка Узбекистана по состоянию на 1 января 2026 года в пятёрку крупнейших банков страны по размеру активов входили:
- Национальный банк Узбекистана;
- Агробанк;
- Узпромстройбанк;
- Асакабанк;
- Народный банк.
Интерес LFG совпал с продолжающейся подготовкой Узбекистана к приватизации банковского сектора. Обновлённая стратегия "Узбекистан – 2030", утверждённая в феврале 2026 года, предусматривает сокращение количества банков с государственным участием с девяти до четырёх к 2030 году.
Согласно целевым показателям стратегии, в 2026 году количество госбанков должно остаться прежним. В 2027 году их число планируется сократить до семи, в 2028-м – до шести, в 2029-м – до пяти, а в 2030-м – до четырёх.
Ещё в 2020 году президент Узбекистана Шавкат Мирзиёев утвердил план поэтапной приватизации государственных долей в шести банках. В перечень вошли Ипотека-банк, Узпромстройбанк, Асакабанк, Алокабанк, Кишлок курилиш банк и Туронбанк.
Приватизацию собирались проводить в два этапа: сначала трансформировать деятельность банков, а затем продать государственные пакеты акций. Однако из перечисленных организаций контроль частному стратегическому инвестору пока был передан только в Ипотека-банке, покупателем которого стала венгерская OTP Group.
Предыдущая фискальная стратегия на 2026–2028 годы относила финальный этап приватизации Узпромстройбанка к 2025–2026 годам, а Асакабанка, Алокабанка и Туронбанка – к 2026–2027 годам. Однако более новая стратегия Узбекистан – 2030 не предусматривает сокращения числа госбанков в 2026 году. Поэтому прежние сроки уже нельзя считать однозначно действующими.
Стратегия 2020 года предусматривала сохранение государственных долей в Национальном банке, Агробанке и Микрокредитбанке на период реформирования отрасли. При этом обновлённый документ не называет четыре банка, которые должны остаться под контролем государства к 2030 году.
Следовательно, определить возможную цель LFG только на основании места банка в рейтинге пока нельзя. Из первой пятёрки в прежний приватизационный список входили Узпромстройбанк и Асакабанк. Народный банк в нём не фигурировал.
В апреле 2025 года Международный валютный фонд рекомендовал Узбекистану отказаться от планов по сохранению системно значимых банков в статусе специализированных государственных организаций. МВФ также указал на необходимость прозрачных процедур, конкурентных торгов и защиты прав инвесторов.
По версии директора по банковскому сектору агентства Fitch Ratings Павла Каптела, "устойчивое присутствие интереса иностранных инвесторов" как к Узбекистану, так и к развивающимся рынкам в целом – важное условие для успешной приватизации.
Кто может прийти на узбекский рынок
До 2025 года Lion Finance Group называлась Bank of Georgia Group. После переименования холдинг сохранил тикер BGEO на Лондонской фондовой бирже. Компания зарегистрирована в Англии и Уэльсе, а её официальный юридический адрес находится в Лондоне.
Основные банковские активы группы работают в Грузии и Армении. В марте 2026 года Lion Finance Group вошла в индекс FTSE 100.
По данным на конец июля 2026 года, крупнейшим акционером LFG являлась Georgia Capital с долей около 15%. Среди других крупных институциональных инвесторов – BlackRock, Dimensional Fund Advisors, J.P. Morgan Asset Management и Vanguard.
Согласно отчётности LFG, на 30 июня 2026 года активы грузинского финансового подразделения группы, в которое входят Bank of Georgia и инвестиционный банк Galt & Taggart, достигли 44,5 млрд лари.
В 2024 году группа приобрела 90% акций армянского Ameriabank. Ещё 10% сохранил Европейский банк реконструкции и развития. Помимо двух основных банков, в структуру LFG входят Galt & Taggart, белорусский Belarusky Narodny Bank, цифровая компания Digital Area и ряд небольших организаций.
Риски или новая конкуренция
Приход крупного иностранного инвестора может принести Узбекистану дополнительный капитал, банковские технологии, управленческий опыт и более высокую конкуренцию. Но у трансграничной экспансии есть и потенциальные риски – зависимость дочернего банка от состояния материнской группы, репатриация прибыли, возможная концентрация рынка и вопросы защиты клиентских данных.
При этом переход клиентов из одного узбекского банка в другой не означает автоматического оттока капитала из страны. А более выгодные ставки и качественный цифровой сервис являются проявлением конкуренции, а не доказательством угрозы финансовой системе.
Поэтому ключевой вопрос заключается не в иностранном происхождении потенциального покупателя, а в условиях сделки, требованиях регулятора и обязательствах инвестора перед местным рынком. Пока же у рынка есть только интерес Lion Finance Group без названного объекта покупки и приватизационный календарь, который власти Узбекистана уже не раз переносили.