Казахстанский рынок микрофинансирования в 2025 году пережил заметную трансформацию. Общий объём кредитного портфеля МФО по итогам декабря составил около 1,5 трлн тенге, что на 3,1% меньше, чем годом ранее. Однако за этим итоговым показателем скрывается более сложная динамика: в течение года сектор сначала активно рос, а затем столкнулся с резкой коррекцией, сообщает Cronos.Asia.
Согласно исследованию Finprom, в первой половине года микрофинансовые организации продолжали наращивать выдачу кредитов. Уже к середине лета общий объём портфеля достиг пикового значения — 1,8 трлн тенге. Но во второй половине года ситуация резко изменилась: уже в августе совокупный портфель сократился почти на 300 млрд тенге. После этого рынок стабилизировался и до конца года оставался примерно на уровне 1,5 трлн тенге.
Ключевую роль в этой динамике сыграли структурные изменения внутри сектора. Один из крупнейших участников рынка микрофинансирования сменил статус и перешёл в банковский сектор, а значительная часть его кредитов была переведена в портфель банков второго уровня. Именно этот фактор стал основной причиной снижения статистического объёма рынка.
При этом до момента ухода крупного игрока сектор демонстрировал устойчивый рост. С начала года до июля совокупный кредитный портфель МФО увеличился на 16,2%. После августовской корректировки рынок практически перестал расти: до конца года портфель сократился лишь на 0,1%.
Качество займов улучшается
На фоне сокращения портфеля финансовое здоровье сектора, напротив, стало выглядеть лучше. За год объём кредитов с просрочкой более 90 дней уменьшился с 101,1 млрд до 87,1 млрд тенге — снижение составило почти 14%. Если отсчитывать динамику с августа, падение проблемной задолженности достигло 16,4%.
Снижение коснулось и доли проблемных займов в портфеле. Показатель уменьшился с 6,5% до 5,8%.
В течение года ситуация менялась. Весной наблюдался всплеск проблемной задолженности: в апреле доля NPL90+ достигала 7,5%. Однако затем качество портфеля постепенно улучшалось, и к концу года показатель снова опустился ниже 6%.
Основной рынок — займы населению
Главной опорой микрофинансового сектора по-прежнему остаётся розничное кредитование. На конец 2025 года объём займов, выданных физическим лицам (без учёта предпринимателей), составил около 1,3 трлн тенге, что формирует основную часть рынка.
За год этот сегмент почти не изменился — снижение составило всего 0,4%. При этом летом наблюдался заметный рост: в июле портфель достигал 1,5 трлн тенге, однако уже в августе сократился почти на 11%.
Совсем иначе выглядит ситуация с кредитованием индивидуальных предпринимателей. Здесь рынок пережил наиболее серьёзное сокращение. За год портфель займов ИП уменьшился с 197,1 млрд до 121,7 млрд тенге, что означает падение более чем на треть.
После ухода крупнейшего участника рынка из сектора объём микрокредитов предпринимателям всего за один месяц снизился почти вдвое, до 123,9 млрд тенге.
Компании постепенно переключаются на юридических лиц
Параллельно с этим начал расти сегмент кредитования юридических лиц. За год объём займов компаниям увеличился на 61,3%, достигнув 72,4 млрд тенге. Хотя его доля в структуре рынка пока остаётся относительно небольшой, этот сегмент постепенно становится одним из направлений роста для микрофинансовых организаций.
Проблемные кредиты сокращаются — но не везде
Снижение проблемной задолженности наблюдается почти во всех сегментах.
В розничном кредитовании объём просроченных займов сократился на 14,9%, а их доля снизилась с 7% до 6%.
Значительно улучшилась ситуация и в корпоративном сегменте: у юридических лиц доля NPL90+ сократилась с 5,3% до 2,5%.
Исключением остаётся кредитование индивидуальных предпринимателей. Несмотря на уменьшение портфеля, доля проблемных займов здесь выросла с 3,8% до 6,2%.
Рынок контролируют крупнейшие игроки
Микрофинансовый сектор Казахстана остаётся достаточно концентрированным. Почти 90% всего кредитного портфеля приходится лишь на 30 организаций из 215 действующих МФО. При этом десять крупнейших компаний контролируют более половины рынка.
Крупнейшим участником остаётся «Тойота Файнаншл Сервисез Казахстан», чей кредитный портфель на конец года достиг 269,9 млрд тенге. При этом доля просроченных займов у компании составляет всего 2,3%, что значительно ниже среднерыночного уровня.
Следом идут MyCar Finance с портфелем 188,8 млрд тенге и «ОнлайнКазФинанс» (Solva) с объёмом кредитов 151,1 млрд тенге. Однако у последней доля проблемных займов достигает 9,4%, что заметно выше среднего показателя по рынку.
В число крупных игроков также входят «Шинхан Финанс» и TAS Finance Group.
Онлайн-займы остаются самым рискованным сегментом
Сравнение бизнес-моделей показывает заметный разрыв между участниками рынка. Наиболее устойчивые портфели сформированы у компаний, специализирующихся на автокредитовании и целевом финансировании.
В то же время у ряда организаций, работающих в сегменте онлайн-микрозаймов, наблюдаются крайне высокие показатели проблемной задолженности. Например, у «Салем Кредит» (Tengo) доля просроченных кредитов превышает 70%, а у SF Offline достигает почти 68%. Такие значения указывают на серьёзные риски в отдельных нишах микрофинансового рынка.
