2025 год стал для Казахстанской фондовой биржи периодом устойчивого роста и структурных сдвигов. Индекс KASE обновил исторические максимумы, сектор KASE Global показал кратный рост оборотов, корпоративные облигации укрепили позиции как инструмент фондирования, а валютный рынок стал заметно активнее на фоне изменения внешней конъюнктуры, сообщает Cronos.Asia.
Рынок акций: инвесторы вернулись за доходностью
Фондовый рынок Казахстана в 2025 году показал уверенное восстановление интереса со стороны инвесторов. Капитализация рынка акций выросла на 18,7 % и достигла 39,0 трлн тенге. Объем торгов акциями увеличился почти на 15 %, а вторичный рынок — более чем на 22 %.
Ключевую роль сыграли частные инвесторы: на их долю пришлось свыше половины оборота на вторичном рынке. Это сигнал о том, что фондовый рынок все чаще рассматривается не как нишевый инструмент, а как рабочая альтернатива депозитам.
Отдельным событием стало SPO Народного банка Казахстана, которое принесло рынку 36,4 млрд тенге и подтвердило интерес к крупным эмитентам с понятной дивидендной политикой.
Индекс KASE: год сильных эмитентов и дивидендов
Индекс KASE по итогам 2025 года вырос на 26,1 %, превысив отметку 7 000 пунктов и обновив исторический максимум. Основной рост пришелся на второе полугодие — период публикации отчетности и дивидендных решений.
Лидерами роста стали Банк ЦентрКредит, КазМунайГаз и Народный банк Казахстана. Их акции поддержали сильные финансовые результаты, рост прибыли и щедрые выплаты акционерам. В то же время бумаги отдельных технологических и телеком-эмитентов завершили год в минусе, что отражает более избирательный подход инвесторов.
KASE Global: иностранные акции и ETF стали мейнстримом
Сектор KASE Global в 2025 году стал одним из самых динамичных сегментов биржи. Объем торгов вырос в 3,7 раза и достиг 172,7 млрд тенге. Для многих частных инвесторов это был первый опыт системной работы с иностранными акциями и ETF в тенге.
Наибольший интерес вызвали инструменты, связанные с глобальными трендами — ETF на биткоин, акции NVIDIA и бумаги технологических корпораций США. Примечательно, что почти 40 % оборота обеспечили физические лица, что говорит о формировании новой инвестиционной культуры.
Корпоративные облигации: ставка на доход и фондирование
Рынок корпоративных облигаций продолжил расти как по объему, так и по значимости. Совокупный объем долга в обращении увеличился до 16,2 трлн тенге, а объем торгов вырос более чем на 38 %.
Для эмитентов облигации стали ключевым источником фондирования в условиях высокой базовой ставки, а для инвесторов — способом зафиксировать двузначную доходность. Индекс доходности корпоративных облигаций KASE_BMY поднялся до 16,51 % годовых, отражая общий рост ставок в экономике.
Рынок иностранных валют: больше оборотов и меньше доминирования доллара
Валютный рынок KASE в 2025 году стал заметно активнее: объем торгов вырос почти на 35 % и превысил 51 трлн тенге. При этом доля пары USD/KZT снизилась, а расчеты в рублях и юанях усилились.
Рост доли RUB/KZT и CNY/KZT отражает структурные изменения во внешней торговле и финансовых расчетах региона. Валютный рынок все больше превращается в инструмент хеджирования и расчетов, а не только спекулятивных операций.
KASE выходит за рамки узкого финансового сегмента
2025 год показал, что рынок KASE выходит за рамки узкого финансового сегмента и становится полноценной частью экономической жизни страны. Рост акций, расширение KASE Global, активность на рынке облигаций и валют свидетельствуют о постепенном усложнении и зрелости финансовой экосистемы Казахстана.