В понедельник, 25 ноября, баррель нефти марки Brent продавался по $73,01, временами поднимаясь в цене до $75,38. Во вторник бочка "черного золота" торговалась уже по $72,81, а в среду ее цена составляла $72,83. В четверг стоимость барреля снизилась до $72,47, продолжая эту тенденцию в пятницу, когда за него трейдеры просили $72,35. Аналитики обращают внимание на то, что снижение цены на нефть происходит на фоне перемирия между Израилем и "Хезболлой", сообщает Cronos.Asia.
Риск снижается, котировки тоже
Эксперты считают, что снижение нефтяных котировок в первую очередь связано с уменьшением геополитического риска, вызванного прекращением огня на Ближнем Востоке.
"Цены на нефть на текущей неделе снижаются с 75 до 73 долларов за баррель. Основная причина - это снижение геополитического риска в связи с заключением перемирия между Израилем и движением Хезболла в Ливане, согласно которому контроль над границей с Израилем переходит от движения к ливанской регулярной армии", — сообщил директор "DAMU Capital Management" Мурат Кастаев.
Согласен с ним и аналитик "Финам" Николай Дудченко, отметивший, что текущая стоимость нефти во многом связана со снижением геополитической премии в результате достигнутых между Израилем и Ливаном договоренностей о прекращении огня.
"Выступая с речью, премьер-министр страны Б. Нетаньяху заявил о том, что есть три причины прекращения огня: необходимость сосредоточения внимания на иранской угрозе, необходимость пополнения запасов и ротации в армии, а также необходимость изоляции ХАМАС через разъединение фронтов.
Естественно, Израиль считает, что продолжительность соглашения полностью зависит от ливанской стороны. Военные же эксперты полагают, что данное соглашение достаточно удобно Израилю, так как страна может в любой момент возобновить боевые действия под любым поводом", — поделился мнением аналитик.
При этом Николай Дудченко подчеркнул, что установленный мир может оказаться довольно хрупким, и с этой точки зрения ситуация для активов на рынке изменилась не слишком сильно. В случае начала нового витка эскалации снова можно будет наблюдать то, как цены на нефть взлетят.
Тревожный сигнал
Другим тревожным сигналом для рынка стал перенос встречи ОПЕК+ с 1 на 5 декабря, что было воспринято рынком как наличие серьезных противоречий внутри организации.
По словам Мурата Кастаева, согласно текущим планам в январе 2025 года страны ОПЕК+ должны были приступить к постепенному снижению ограничений добычи и увеличению производства нефти. Однако снижающиеся цены на нефть ускорят свое падение, если ОПЕК+ начнет наращивать добычу.
В то же время сохранение ограничений невыгодно таким странам, Саудовская Аравия, которая больше всех ограничивает свою добычу, а также ОАЭ, нуждающимся как и саудовцы в финансировании своих амбициозных программ развития, и Казахстану, который в следующем году намерен увеличить добычу на 15% после расширения проекта Тенгиз.
"Сохранение ограничений ОПЕК+ просто приведет к тому, что те объемы, которые ОПЕК+ лимитирует, будут спокойно замещаться американской нефтью, поэтому растет риск того, что в 2025 году ограничения добычи в странах ОПЕК+ просто перестанут существовать", — акцентировал эксперт.
Мурат Кастаев также обратил внимание на прогноз Goldman Sachs, согласно которому текущий избыток предложения нефти на рынке составляет 400 тыс. баррелей в день. И даже с учетом экономического роста в мире в 2025 году, этот избыток в течение года вырастет до 900 тыс. баррелей в день. Поэтому сейчас можно осторожно прогнозировать, что среднегодовая цена нефти в 2025 году будет ниже, чем в текущем году.
Эксперт отметил и тот факт, что новая администрация Трампа намерена резко наращивать нефтедобычу в США.
"Напомним, что и без этого США являются первым производителем нефти. Их нефтедобыча составляет 50% суммарной добычи стран ОПЕК+ и дальнейшее ее наращивание может значительно увеличить избыток предложения", — подчеркнул Мурат Кастаев.
Между тем, Николай Дудченко считает, что с большой степенью вероятности соглашение о добровольном сокращении добычи нефти будет продлено странами ОПЕК+. С точки зрения аналитика, при текущих уровнях цен на нефть для картеля будет нелогичным шагом выпуск дополнительных объемов на рынок.
Китайский спад
Эксперты также говорят и о влиянии на рынок того факта, что в Китае спрос на углеводороды сокращался в течение шести месяцев подряд, поскольку страна тяжело справляется с рядом экономических проблем.
Одна из основных причин текущих низких цен является ситуация со спросом на нефть в Китае.
Ситуация двоякая. С одной стороны, Kpler и LSEG Oil Research посчитали, что в текущем месяце поставки сырой нефти в Поднебесную могут составить порядка 11,4 млн баррелей в cутки, что является максимальным показателем с августа. Частным китайским НПЗ увеличены квоты на 28 млн баррелей.
Reuters считает, что такая стратегия выглядит логичной, учитывая желание Трампа убрать с рынка иранскую нефть. Кроме этого, рост поставок нефти в Поднебесную может быть обусловлен низкими ценами на "черное золото", — рассказал Николай Дудченко.
По мнению аналитика, с другой стороны, сообщается о том, что производительность китайских НПЗ действительно снизилась. Национальное бюро статистики сообщило, что за октябрь НПЗ переработали 59,54 млн тонн нефти или 14,02 млн баррелей в сутки, а это ниже, чем, например, в сентябре текущего года и существенно ниже, чем за аналогичный период прошлого года.
Информация про запас
Говоря о факторах, оказывающих слабое давление на нефтяные котировки, эксперты отметили снижение запасов углеводородов в США.
Николай Дудченко сообщил, что в соответствии с отчетом Минэнерго США коммерческие запасы в Штатах сократились на 1,8 млн баррелей. Между тем, Американский институт нефти отчитался о снижении запасов на 5,9 млн баррелей, что достаточно существенно, особенно учитывая консенсус-прогноз о росте запасов на 250 тыс. баррелей.
Вместе с тем, по словам аналитика, на цену это не оказало существенно влияния, потому как в фокусе на текущей неделе все же были геополитические факторы, а также обсуждение продления сделки OПEК+.
Аналитик также отметил, что для цены на нефть нынешняя ситуация с курсом доллара на валютном рынке не является сейчас очень значимым фактором, хотя, конечно, движение курса оказывает определенное влияние на стоимость углеводородов.
Лучше поздно, чем никогда
Говоря о нефтяном рынке Казахстана, Мурат Кастаев отдельно отметил намерения республики нарастить экспорт через нефтепровод Баку — Тбилиси — Джейхан.
"Это, безусловно, очень позитивная новость для экономической безопасности страны, печаль в том, что это нужно было делать 5-10 лет назад. Однако, лучше поздно, чем никогда. Также стоит подчеркнуть, что этого недостаточно, так как все равно даже при выходе на планируемую мощность экспорта по этому нефтепроводу около 80% транспортируемых углеводородов все равно будут идти через РФ.
Поэтому Казахстану нужно продолжать диверсификацию экспортных маршрутов и расширять мощность казахстанско-китайского трубопровода. Также следует увеличивать свои нефтеперерабатывающие мощности и экспортировать готовое топливо", — сообщил эксперт.
Мурат Кастаев указал на то, что ожидаемые более низкие цены на нефть в следующем году становятся экономическим вызовом для властей Казахстана, так как сверхдоходов от продажи углеводородов не предвидится. Поэтому правительству нужно работать усерднее, особенно в свете большого дефицита госбюджета.
Материалы по теме:
Цены на нефть растут из-за эскалации между Россией и Украиной
Цены на нефть снижаются на фоне роста курса доллара
Цены на нефть снизились из-за уменьшения градуса напряжения на Ближнем Востоке
Нефть растет на фоне мер по поддержке экономики Китая