Котировки нефти в апреле снизились до $63 за баррель. При этом в средине марта цена на черное золото достигала $70 за бочку. Негативное влияние на нефтяные котировки оказывает отсутствие уверенности у участников рынка в том, что в 2021 году удастся достигнуть положительной динамики в росте спроса на черное золото.
МВФ верит в лучшее
Позитива на рынки 6 апреля добавил МВФ, который улучшил прогнозы по росту мировой экономики в текущем году. В частности, по прогнозам фонда, рост экономики Китая в 2021 году составит 8,4%, ранее прогноз был 8,1%. Рост ВВП Индии в текущем году пересмотрен до 12,5%. В январе было 11,5%. Американской экономика в 2021 году ускорится до 6,4%. Предыдущий прогноз - 5,1%. Прогнозы роста экономики стран еврозоны повышен до 4,4% с 4,2%. Однако, нужно отметить, что в октябре 2020 года прогнозировался более активный рост - на 5,2%.
COVID-19 против МВФ
Однако, прогноз фонда вызывает сомнения. Основная причина в том, что Европу, Америку, Азию накрывает очередная волна коронавируса. При том, что в регионах проходит вакцинация, ситуация пока улучшается.
По прогнозу ВОЗ на 1 апреля текущего года в Европе общее число заболевших в ближайшее время может превысить 45 млн человек, а количество смертей от коронавируса близко к 1 млн. Вакцинацию при этом в регионе первым компонентом прошли 10% населения, повторно привились только 4%. Говорить же о том, что вакцинация положительно повлияет на ситуацию с коронавирусом можно будет только тогда, когда двумя компонентами будет привито не менее 60% населения. До этого значения еще очень далеко.
В США по данным на 9 апреля в стране обе дозы вакцины получили 20,5% населения. При этом по данным на 11 апреля в стране за сутки выявлено 101,8 тыс. новых случаев заболевания. За 11 дней апреля общее количество заболевших составило 739,9 тыс. – это в среднем по 67,3 тыс. человек в сутки.
В Китае на 11 апреля ситуация стабильная. За сутки было выявлено всего 28 новых заражений. И общая статистика по стране в сравнении с Европой и США, также выглядит обнадеживающе. на 11 апреля 2021 года общее количество заболевших коронавирусом в Китай составило 102,2 тыс. человек. Выздоровело 96,7 тыс. человек.
Особое внимание привлекает ситуация с COVID-19 в Индии, где по данным на 11 апреля выявлено 168,9 тыс. новых случаев заражения. Динамика роста заболеваемости продолжается уже 12 дней. Только в Дели было зарегистрировано 10,7 тыс. заражений.
Котировки нефти в неопределенности
Возвращаясь к прогнозу МВФ можно говорить о том, что только относительно китайской экономики можно делать позитивные выводы.
На фоне неопределенности с возможным восстановлением мировой экономики, а один Китай её вряд ли вытянет из кризиса, встает под вопрос стабильность спроса и предложения на рынке нефти. Даже если Поднебесная начнет наращивать потребление черного золота, то скорее всего, на фоне увеличения добычи в мае согласно договоренностям ОПЕК+, разрыв спроса и предложения, который сейчас оценивается в 1,5 – 2 млн баррелей в сутки в пользу спроса, начнет сокращаться. Это, вероятнее всего, негативно скажется на стоимости нефти в перспективе до конца года.
Иран и Китай ведут свою игру
Кроме возможного невыполнения планов по темпам восстановления мировой экономики, для нефти сегодня есть еще один фактор риска – Иран.
Во-первых, существует вероятность того, что Соединенные штаты могут частично снять санкций с исламской республики. В этом случае на нефтяном рынке могут появиться дополнительно 2 – 3 млн баррелей в сутки черного золота, что резко изменит баланс спроса и предложения.
Во-вторых, уже сейчас между Китаем и Ираном проходят сделки по нефти. В частности, аналитики SVB Energy оценивают поставки в Поднебесную в 1 млн баррелей в сутки. Нужно понимать, что это неучтенные баррели. При условии, что ОПЕК+ с мая начнут увеличивать добычу нефти на 350 тыс. баррелей в сутки, эти объемы могут быть не востребованными на рынке, а в итоге лишними, что может привести к росту общемировых запасов с которыми борется ОПЕК+. Это негатив для нефтяных котировок.
EIA: США увеличивают добычу сланцевой нефти
Ранее уже говорилось о том, что при ценах на нефть, которые будут стабильно держаться выше $60 за баррель, в США начнет расти добыча сланцевой нефти.
Согласно Drilling Productivity Report от Управления энергетической информации США прогноз по добыче сланцевой нефти в апреле был увеличен в сторону увеличения с 7,46 до 7,6 млн баррелей в сутки. В мае ожидается рост еще на 13 тыс. баррелей в сутки.
Стимулом к росту котировок черного золота может стать статистика по запасам сырой нефти в США, которая будет опубликована в среду, а также данные по количеству нефтяных вышек, которое в Штатах продолжает постепенно увеличиваться. Серьезным позитивом для рынка станет значительное сокращение запасов черного золота и производных.
Добыча нефти в мае в Саудовской Аравии вырастет, а спрос на нее снизится
Согласно отчета EIA, азиатские покупатели сокращают покупку нефти в Саудовской Аравии. В частности, индийские НПЗ сократили майские закупки на 36%, что на фоне увеличения саудитами объемов добычи на 350 тыс. баррелей в сутки этом же месяце может оказать дополнительное давление на цены.
Также, как минимум один японский НПЗ сократит майские закупки из-за высоких цен.
Три основных сценария влияния на рынок нефти
Исходя из вышесказанного, на сегодняшний день для рынка нефти практически нет серьезных стимулов к росту.
В базовом сценарии на фоне текущих объемов добычи и ситуацией с коронавирусом, котировки на Brent, вероятно, будут продолжать торговаться в диапазоне $63 – 65 за баррель.
В оптимистичном варианте, в случае если появится информация о значительном улучшении в борьбе с коронавирусом и стабилизации ситуации в Европе, Индии и США, цены на нефть могут подняться в диапазон $65 – 69 за баррель.
В пессимистичном сценарии котировки нефти скорее всего снизятся в район $58 – 63 за баррель. Причиной может стать ухудшение эпидемиологической ситуации в мире, позитивные данные по рынку нефти в США, появление информации о возможном смягчении американских санкций против Ирана.