Недавно заместитель директора Национального агентства Кыргызской Республики по инвестициям Жалын Жээналиев сообщил на брифинге, что законопроект "О венчурном финансировании" лежит на рассмотрении в администрации президента республики. По словам Жээналиева, в случае его принятия ожидается, что это позволит начать реализацию стартапов и привлечь венчурные фонды из других стран. Поможет ли Кыргызстану венчурное финансирование, выяснял Cronos.Asia.
Благие намерения
На том же брифинге Жээналиев сказал: "В Центральной Азии механизм венчурного финансирования активно применяется в Казахстане, и, к сожалению, мы пока немного отстаем".
Он также надеется, что Жогорку Кенеш примет законопроект "О венчурном финансировании" до конца этого года. Ну, а после, видимо, полагает Жээналиев, венчурные инвесторы будут вставать в очередь, чтобы вложить в стартапы Кыргызстана миллион-другой долларов.
И в самом деле: общая сумма венчурных сделок в Центральной Азии и на Кавказе за 2023 год превысила $110 млн, из которых $80 млн поступило стартапам Казахстана.
Об этом говорят результаты совместного исследования компаний RISE Research, EA Group, BGlobal Ventures, KPMG Caucasus and Central Asia и Crunchbase, а также Министерством цифрового развития, инноваций и аэрокосмической промышленности Республики Казахстан. Вообще в Казахстане объем венчурного финансирования за последние 5 лет увеличился более, чем пятикратно, говорится в исследовании.
На втором месте по объемам венчурного финансирования — $21,6 млн — находится Грузия. Узбекистан с $6,3 млн занимает третье место. На четвертом месте с $2,2 млн расположился Азербайджан, а замыкают список Таджикистан и Кыргызстан: с $2 млн и $1,1 млн соответственно. Если верить этому исследованию, то заявление о том, что Кыргызстан "немного отстает" от Казахстана, в устах Жээналиева звучит, как сверхоптимистичное. В пользу этого говорит самый простой показатель: количество цифр между $80 млн и $1,1 млн.
Если же брать по отраслям, то в 2023 году венчурных инвесторов больше всего в Казахстане привлекли стартапы в области финтеха, искусственного интеллекта, а также технологий в сфере здравоохранения и недвижимости. Тем не менее, сказано в исследовании, несмотря на перевес по количеству сделок, казахстанские венчурные инвесторы проигрывают международным игрокам по объему инвестиций, и занимают всего 45%. Это указывает на то, что для получения более крупного финансирования казахстанские стартапы весьма существенно зависят от международных инвесторов, констатируют исследователи.
Стратегия провала
Само понятие "венчурные" происходит от английского слова "venture". В разных вариантах это переводится, как "риск", "авантюра", либо "рискованное начинание". Венчурное инвестирование возникло как дополнение к послевоенному государственному научному и оборонному заказу. В 1946 году появился первый венчурный фонд American Research and Development Corporation (ARD), учредили который президент Массачусетского технологического института (MIT) Карл Комптон, профессор Гарварда Джордж Дорио, банкир Ральфа Фландерс и инвестор Меррил Грисуолд. Ключевую роль в ARD играл Дорио, который и придумал термин "венчурное инвестирование".
От классических инвестиций венчурные отличаются тем, что никакой гарантии возврата вложений у инвестора нет. Главное же их общее сходство — это деньги, которые инвестор не боится потерять. Поэтому венчурные инвесторы, как правило, финансируют несколько стартапов одновременно.
При этом нет никакой гарантии, что стартап "выстрелит": по данным Startup Genome Report, 92% стартапов оказываются провальными. В свою очередь, Bureau of Labor Statistics подсчитало, что 20% новых предприятий терпят неудачу в течение первых двух лет, до пятого года не дотягивают 45% новых бизнес-стартапов, а неудачу в первые десять лет терпят 65% новых стартапов. Поэтому отбор проектов идет очень тщательный.
Раз уж речь о Кыргызстане, то, как правило, венчурному инвестору мало знать, что в этой стране самое "продвинутое" законодательство. Больше всего его волнуют два вопроса:
- куда инвестировать?
- какие активы являются самыми многообещающими?
Поэтому он будет смотреть на то, в какие стартапы Кыргызстана вкладываются государство и местные бизнесмены. Если они не вкладываются в отечественные стартапы, то венчурный инвестор в Кыргызстан не придет.
Но и самим создателям стартапов Кыргызстана — действующих и тех, что только на уровне идей, тоже стоит подумать, чем привлечь венчурного инвестора. Из шести известных уровней потребления наиболее выгодны для стартапов первые два — базовый и функциональный. Базовое потребление — это еда, вода, воздух и медицина. То есть, все, что позволяет организму поддерживать здоровое состояние. Функциональное потребление — это все, что связано с логистикой и комфортом. Но кроме того, надо отдавать себе отчет в том, что ваш стартап заинтересует инвестора только в том случае, если инновации, созданные им, можно будет применять не только в Кыргызстане, но и на глобальном уровне.
Поэтому, прежде, чем принять закон о венчурном финансировании, необходимо досконально разобраться в том, что именно предлагать инвестору. Иначе он — закон — умрет, толком не родившись.